บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
DOHOME หุ้นรับไฮซีซัน! KS มองบวก คาดกำไรปี 68 โต 19.5%
P/E 19.05 YIELD 0.14 ราคา 3.74 (0.00%)
รายละเอียดการวิเคราะห์และประมาณการ
KS คาดว่า DOHOME จะมีแนวโน้มรายได้และกำไรในเชิงบวก โดยคาดว่ายอดขาย SSSG (Same Store Sales Growth) ปี 2568 จะอยู่ที่ 1-2% จากความต้องการวัสดุก่อสร้างที่ฟื้นตัว KS ประเมินว่าความสามารถในการทำกำไรในไตรมาส 1/2568 จะปรับตัวดีขึ้นทั้ง QoQ และ YoY จากปัจจัยบวกต่างๆ
บริษัทตั้งเป้าการเติบโตของยอดขายที่ 7-9% โดยมีแรงหนุนจากการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) และการเปิดสาขาใหม่ 2-3 แห่ง รวมถึงร้านค้าแบบ "DOHOME GO" อีก 8-10 แห่ง นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) คาดว่าจะขยายตัว 0.5-1.0% จนแตะระดับ 18-19% โดยมีปัจจัยหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นของยอดขายเหล็กที่ทรงตัวที่ 10%, สัดส่วนยอดขายสินค้าตราห้างที่เพิ่มขึ้นเป็น 22% และส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่ปรับดีขึ้น
ข้อสังเกตเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายและสมมติฐาน
ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ต่อรายได้คาดว่าจะปรับดีขึ้นเป็น 12-13% โดยได้รับแรงหนุนจากประสิทธิภาพการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นในกระบวนการทำงานในสาขา
KS คาดว่าการเติบโตของกำไรปี 2568 จะอยู่ที่ 19.5% ซึ่งสูงกว่า 15.2% ในปี 2567 หากพิจารณาจากราคาเหล็กในประเทศที่ผันผวนน้อยลงและแนวโน้มการแข็งค่าของเงินบาท ปัจจัยเหล่านี้จะช่วยสนับสนุน GPM ที่แข็งแกร่งขึ้นของยอดขายเหล็กและสินค้าตราห้าง
สรุปและราคาเป้าหมาย
แม้จะมีการคาดการณ์ที่เป็นไปในเชิงอนุรักษ์นิยมมากขึ้น แต่สมมติฐานการเติบโตของกำไรที่ 19.5% ของ KS ยังคงน่าสนใจ KS ให้ราคาเป้าหมาย DOHOME ที่ 22.00 บาท