บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
BH: บัวหลวงแนะ "ซื้อ" มองเป็นโอกาสทองนักสะสม คาด Q1/68 กำไรทรุด แต่ Q2 ฟื้นแรง!
P/E 17.33 YIELD 3.05 ราคา 164.00 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: โอกาสทองของนักสะสมหุ้นโรงพยาบาล
บัวหลวง (BLS) แนะนำ "ซื้อ" หุ้น บมจ.โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ (BH) ให้ราคาเป้าหมาย 220.00 บาท มองเป็นโอกาสทองสำหรับนักลงทุนที่ต้องการสะสมหุ้นโรงพยาบาล แม้คาดการณ์ว่าผลประกอบการในไตรมาส 1/2568 จะลดลง 5% YoY จากผลกระทบของเดือนรอมฎอนและการขาดแคลนผู้ป่วยจากคูเวต แต่คาดว่าจะมีการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาส 2/2568 พร้อมกับการกลับมาของผู้ป่วยจากซาอุดีอาระเบียหลังการลงนาม MOU กับรัฐบาล
ผลกระทบจากรอมฎอนและโปรโมชั่นพิเศษ
BLS คาดการณ์ว่ารายได้ในไตรมาส 1/2568 จะลดลงเนื่องจากเดือนรอมฎอน ซึ่งส่งผลกระทบต่อการท่องเที่ยวเชิงการแพทย์ โดยเฉพาะผู้ป่วยจากตะวันออกกลางที่คิดเป็น 25-30% ของรายได้รวม นอกจากนี้ การขาดแคลนผู้ป่วยจากคูเวตตั้งแต่ครึ่งหลังของปี 2567 ยังเป็นปัจจัยกดดันผลการดำเนินงาน อย่างไรก็ตาม BLS มองว่าการเพิ่มขึ้นของรายได้จากผู้ป่วยไทยในไตรมาส 4/2567 เป็นผลมาจากโปรโมชั่นชั่วคราวและปัจจัยตามฤดูกาล
การฟื้นตัวในไตรมาส 2 และแผนธุรกิจ
BLS คาดว่า BH จะมีการฟื้นตัวอย่างมากในไตรมาส 2/2568 เนื่องจากการกลับมาของผู้ป่วยจากตะวันออกกลางหลังสิ้นสุดเดือนรอมฎอน และอาจมีจำนวนผู้ป่วยจากซาอุดีอาระเบียเพิ่มขึ้นหลังจากการลงนาม MOU กับรัฐบาล นอกจากนี้ BH ยังได้ปรับเพิ่มค่าบริการทางการแพทย์ขึ้น 4% YoY ในปี 2568 และมีแผนเปิดตัวโครงการโรงพยาบาลภูเก็ตในครึ่งแรกของปี 2570
ข้อสังเกตและเหตุผลในการแนะนำ "ซื้อ"
BLS ให้ราคาเป้าหมาย BH ที่ 220.00 บาท โดยมีเหตุผลสนับสนุนจากการฟื้นตัวของธุรกิจต่างประเทศ และศักยภาพในการเติบโตของจำนวนผู้ป่วยจากซาอุดีอาระเบีย นอกจากนี้ ผลกระทบจากรอมฎอนในไตรมาส 1/2568 ยังเป็นโอกาสในการสะสมหุ้น BH ในช่วงผลการดำเนินงานที่ต่ำที่สุดของปีนี้
วิธีคิดราคาเป้าหมาย: ประเมินจากคาดการณ์การเติบโตของรายได้และการฟื้นตัวของผู้ป่วยต่างชาติ