บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
DOHOME กำไรเริ่มฟื้นตัว! BLS ปรับเป้าเป็น 9.10 บาท มองข้ามช็อตปี 68 กำไรโต 27%
P/E 19.05 YIELD 0.14 ราคา 3.74 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: DOHOME กำไร Q4/67 โตตามคาด, BLS ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น "ซื้อ"
บริษัทหลักทรัพย์บัวหลวง (BLS) วิเคราะห์ผลประกอบการของ DOHOME ในไตรมาส 4/2567 โดยมีกำไรสุทธิ 160 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% YoY และ 108% QoQ เป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ BLS ปรับเพิ่มคำแนะนำจาก "ถือ" เป็น "ซื้อ" พร้อมทั้งให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 9.10 บาท
รายละเอียดผลประกอบการ: ยอดขายสาขาเดิมฟื้นตัว, กำไรขั้นต้นดีขึ้น
DOHOME รายงานยอดขายไตรมาส 4/67 ที่ 7,623 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% YoY และ 3% QoQ โดยมียอดขายสาขาเดิม (SSSG) เติบโต 1.5% จากที่ลดลง 4.5% ในไตรมาส 3/67 อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 16.8% ลดลงเล็กน้อยจาก 16.9% ในไตรมาส 4/66 แต่เพิ่มขึ้นจาก 16.4% ในไตรมาส 3/67 จากอัตรากำไรเฉลี่ยของเหล็กที่สูงขึ้น
มุมมองและแนวโน้ม: BLS คาดกำไรปี 68 โต 27% หนุนจากปัจจัยบวก
BLS ปรับลดประมาณการกำไรหลักของ DOHOME ลง 8% ในปี 2568 และ 10% ในปี 2569 เพื่อสะท้อนอุปสงค์ในอุตสาหกรรมที่อยู่อาศัยที่อ่อนแอ แต่ยังคงคาดการณ์กำไรหลักปี 2568 ที่ 853 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 27% YoY เร็วกว่าประมาณการการเติบโตของรายได้ที่ 6% YoY ปัจจัยหนุนมาจากการใช้จ่ายของหน่วยงานรัฐที่เพิ่มขึ้น การเปิดร้านใหม่ และผลิตภัณฑ์เหล็กที่มีอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย: ปรับเป้าเป็น 9.10 บาท อิง DCF
BLS ปรับลดราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2568 ของ DOHOME ลงจาก 10 บาทเหลือ 9.10 บาท โดยใช้วิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) ปัจจุบันหุ้นซื้อขายที่ PER ปี 2568 ที่ 25.2 เท่า ซึ่งลดลง 45% จากค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 45.6 เท่า การเติบโตของกำไรที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของบริษัทในปี 2568-2569 ส่งผลให้ BLS ปรับเพิ่มคำแนะนำจาก "ถือ" เป็น "ซื้อ"