บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
TTW กำไร Q4/67 ลดลง 8% โบรกฯ กรุงศรีฯ ปรับลดราคาเป้าหมายเหลือ 8.7 บาท
P/E 12.51 YIELD 6.86 ราคา 8.75 (-0.57%)
ไฮไลท์สำคัญ: กำไรสุทธิ TTW ไตรมาส 4/2567
TTW รายงานกำไรสุทธิ 750 ล้านบาทใน 4Q24 ลดลง 8% YoY และ 18% QoQ KSS (Krungsri Securities) คงประมาณการกำไรสุทธิปี FY25F ที่ 3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% YoY จากดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลงและส่วนแบ่งกำไรจาก CKP ที่มากขึ้น อย่างไรก็ตาม KSS ปรับลดราคาเป้าหมายลงเป็น 8.7 บาท (จาก 9.2 บาท) เนื่องจากปรับลดราคาเป้าหมายของ CKP
ผลประกอบการ: รายละเอียดและปัจจัยขับเคลื่อน
กำไรสุทธิ 4Q24 ลดลงเนื่องจากกำไรจากการขายน้ำประปาลดลงจากการแก้ไขสัญญาของ PTW และส่วนแบ่งกำไรจาก CKP ลดลง ทำให้กำไรสุทธิปี FY24F อยู่ที่ 2.8 พันล้านบาท ลดลง 5% YoY บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลงวดสุดท้าย 0.3 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทน 3.3% (XD วันที่ 11 มีนาคม)
KSS ระบุว่ากำไรจากธุรกิจน้ำประปาลดลง 10% YoY แต่ทรงตัว QoQ ที่ 614 ล้านบาท เนื่องจากการเปลี่ยนสัญญาของ PTW ตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 เป็นการรับจ้างผลิตน้ำประปาให้ กปภ. เท่านั้น ยอดขายน้ำเพิ่มขึ้น 8.7% YoY เป็น 78.4 ล้าน ลบ.ม. ส่วนแบ่งกำไรธุรกิจโรงไฟฟ้าทรงตัว YoY แต่ลดลง 55% QoQ เป็น 135 ล้านบาท
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย: โดย KSS
KSS คงคำแนะนำ "ถือ" (Neutral) สำหรับ TTW แต่ปรับลดราคาเป้าหมายลง 5% เหลือ 8.7 บาท สะท้อนการปรับลดราคาเป้าหมายของ CKP จากแผนการปิดซ่อมแซมโรงไฟฟ้าไซยะบุรีใน 2Q25 และน้ำงึม 2 ใน 4Q25 KSS คาดการณ์กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 9% ในปี FY25F จากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลงและส่วนแบ่งกำไรจาก CKP ที่เพิ่มขึ้น TTW ให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจที่ 7.4% ในปี FY25F