บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
PLUS กำไรต่ำกว่าคาด! หยวนต้าแนะ "Under Review" รอดูท่าที แม้ Q1/68 คาดฟื้น
P/E -100.00 YIELD 5.17 ราคา 1.16 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: ผลประกอบการ PLUS ไตรมาส 4/2567 และแนวโน้ม
บริษัท Royal Plus (PLUS) รายงานผลขาดทุนสุทธิในไตรมาส 4/2567 ที่ 22 ล้านบาท ต่ำกว่าที่ บล.หยวนต้าคาดการณ์ไว้มาก สาเหตุหลักมาจากรายได้และอัตรากำไรที่ต่ำกว่าคาดการณ์ แม้ว่า บล.หยวนต้าจะคาดการณ์ว่าผลประกอบการได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และจะกลับมาทำกำไรได้อีกครั้งในไตรมาส 1/2568 แต่เนื่องจากผลประกอบการที่ต่ำกว่าคาดการณ์ ทำให้ บล.หยวนต้าปรับคำแนะนำลงเป็น "Under Review" แนะนำ Wait and See
ผลประกอบการที่น่าผิดหวัง: รายละเอียดและปัจจัยกระทบ
ผลประกอบการในไตรมาส 4/2567 ของ PLUS ต่ำกว่าคาดการณ์ โดยมียอดขายอยู่ที่ 248 ล้านบาท ลดลง 36.7% QoQ และ 26.4% YoY เนื่องจากเข้าสู่ช่วง Low season และ Walmart ในสหรัฐฯ ชะลอคำสั่งซื้อ อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อยู่ที่ 7.9% ต่ำกว่าคาดมาก จาก U-rate ที่ปรับตัวลงและค่าเสื่อมที่สูงขึ้น ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) อยู่ที่ 54 ล้านบาท สูงขึ้น 30.5% YoY บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผล 0.06 บาท/หุ้น คิดเป็น Div.Yield ที่ 1.3% ขึ้น XD วันที่ 13 มี.ค. 2568 และจ่ายเงินปันผลวันที่ 16 พ.ค. 2568
ข้อสังเกตและการวิเคราะห์: ความเสี่ยงและโอกาส
บล.หยวนต้าประเมินว่าผลประกอบการได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในไตรมาส 4/2567 และคาดว่าจะกลับมาทำกำไรได้ในไตรมาส 1/2568 จากการรับรู้รายได้จากลูกค้ารายใหญ่ในจีน รวมถึงลูกค้า Walmart ในสหรัฐฯ ที่กลับมาสั่งซื้อสินค้ามากขึ้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจากผลประกอบการที่ต่ำกว่าคาด ทำให้ บล.หยวนต้ามีโอกาสปรับประมาณการกำไรและราคาเหมาะสมลงในอนาคต
สรุปคำแนะนำ: "Under Review" รอดูท่าที
บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ปรับคำแนะนำ PLUS ลงเป็น "Under Review" แนะนำ Wait and See โดยให้เหตุผลว่าผลประกอบการในไตรมาส 4/2567 ต่ำกว่าคาดการณ์มาก และมีความเสี่ยงที่รายได้ในปี 2568 จะเติบโตได้ต่ำกว่าที่ประเมินไว้ก่อนหน้า โดย บล.หยวนต้ากำลังรอข้อมูลเพิ่มเติมจากผู้บริหารในการประชุมนักวิเคราะห์ในช่วงต้นเดือนมี.ค. เพื่อประกอบการพิจารณาปรับประมาณการ