บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" BAM มองกำไรปี 68 โต 15% จาก JVAMC หนุน
P/E 11.08 YIELD 4.61 ราคา 7.60 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: หยวนต้าคงคำแนะนำซื้อ BAM
บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น บริษัทบริหารสินทรัพย์ กรุงเทพพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) หรือ BAM โดยมีราคาเป้าหมาย 9.30 บาท มอง upside สูงถึง 44.2% จากราคาปิดล่าสุด ณ วันที่ 24 กุมภาพันธ์ 2568 ที่ 6.45 บาท คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 เติบโต 15.2% จาก JVAMC หนุน และประกาศจ่ายเงินปันผล 0.35 บาท คิดเป็น Div. Yield 5.4%
ผลประกอบการและแนวโน้ม: กำไร Q4/67 โตเด่น
BAM รายงานกำไรสุทธิ 4Q24 จำนวน 523 ล้านบาท โต 13.8% YoY และ 161.8% QoQ ดีกว่าที่หยวนต้าและตลาดคาด ปัจจัยบวกหลักมาจากการตั้งสำรองที่ลดลง และผลจัดเก็บเงินสดจากลูกหนี้ปรับโครงสร้างหนี้ที่ดีขึ้น รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยโต 21% QoQ หนุนจากกำไรจากการขายหนี้เสียและ NPA ที่เพิ่มขึ้น BAM มีกำไรสุทธิปี 2024 ที่ 1,602 ล้านบาท โต 4.4% YoY
สำหรับปี 2025 หยวนต้าคาด BAM จะมีกำไรสุทธิ 1,846 ล้านบาท โต 15.2% YoY เนื่องจากไม่มีสำรองพิเศษมากเหมือนปี 2024 และการขายทรัพย์ทั้ง NPL และ NPA มีโอกาสเร่งตัวขึ้นจากการทำโปรโมชั่นด้านราคามากขึ้น นอกจากนี้ยังเป็นปีแรกที่ BAM จะรับรู้ผลบวกจาก JVAMC เต็มปี
ข้อสังเกต: มุมมองเชิงบวกต่อผลดำเนินงาน
หยวนต้ามีมุมมองเชิงบวกต่อผลดำเนินงานของ BAM ใน 4Q24 ที่ดีกว่าคาด และปี 2025 ยังมีปัจจัยหนุนที่ทำให้ผลดำเนินงานสามารถปรับตัวดีขึ้นได้ในระยะยาว ขณะที่ราคาหุ้นปัจจุบันมี Upside 44.2% จากมูลค่าพื้นฐานปี 2025 เดิมที่ 9.30 บาท และล่าสุดบริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลหุ้นละ 0.35 บาท (XD วันที่ 25 เม.ย. และจ่ายปันผลวันที่ 16 พ.ค.) คิดเป็น Div. Yield 5.4%