บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
NER: โบรกเกอร์ GLOBLEX ชี้เป้า 8 บาท คาดกำไรโตกระโดด!
P/E 4.92 YIELD 8.18 ราคา 4.40 (0.46%)
รายละเอียดการวิเคราะห์:
GLOBLEX วิเคราะห์ว่า NER มีกำไรสุทธิปี 2567 ที่ 1.65 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 7% YoY จากรายได้ที่เพิ่มขึ้น 26% YoY ในขณะที่ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 11% YoY และค่าใช้จ่ายในการจัดจำหน่ายลดลง 35% YoY แม้ค่าใช้จ่ายในการบริหารจะเพิ่มขึ้น 53% YoY
บริษัทมีแผนขยายกำลังการผลิต 30% เป็น 0.82 ล้านตันต่อปี (mtpa) จากปัจจุบัน 0.51 mtpa โดยจะแล้วเสร็จกลางปี 2569 (0.15 mtpa) และไตรมาส 1 ปี 2570 (0.15 mtpa) นอกจากนี้ NER จะปรับกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยง จากเดิม 100% เป็น 75-80% เพื่อให้สามารถรับผลประโยชน์จากราคา ยางพาราที่ปรับตัวสูงขึ้น
GLOBLEX คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 ที่ 2.11 พันล้านบาท เติบโต 27.7% YoY และปี 2569 ที่ 2.74 พันล้านบาท เติบโต 30% YoY โดยมี EPS ปี 2568 ที่ 1.14 บาท และปี 2569 ที่ 1.48 บาท
ข้อสังเกต:
ราคาเป้าหมาย 8.00 บาท อิงจาก P/E ratio ปี 2568 ที่ 7 เท่า GLOBLEX มองว่า NER จะเปลี่ยนจากหุ้นปันผลเป็นหุ้นเติบโต จากการขยายกำลังการผลิตและแนวโน้มราคา ยางพาราที่เป็นขาขึ้น
NER มีผลประกอบการไตรมาส 4/2567 ที่แข็งแกร่ง โดยมีกำไรสุทธิ 359 ล้านบาท ลดลง 22% YoY จากรายได้ที่เพิ่มขึ้น 35% YoY ตลาดในประเทศยังคงเป็น ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ โดยมีรายได้เพิ่มขึ้น 52% YoY เป็น 6.5 พันล้านบาท (73% ของรายได้รวมในไตรมาส 4/2567)
สรุป:
GLOBLEX แนะนำซื้อ NER โดยมีราคาเป้าหมาย 8.00 บาท จากการขยายกำลังการผลิต, การปรับกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยง, และแนวโน้มราคา ยางพาราที่เป็นขาขึ้น คาดกำไรสุทธิปี 2568 และ 2569 เติบโตอย่างมีนัยสำคัญ