LIT กำไร Q3/2569 หดตัว 40.7% รับผลกระทบตั้งสำรองเพิ่ม-รายได้ค่าธรรมเนียมลด
รายได้ดอกเบี้ยโตเด่นจากธุรกิจเช่าซื้อหนุนภาพรวม แต่กำไรสุทธิถูกกดดันจากคุณภาพลูกหนี้และภาวะเศรษฐกิจถดถอย
บริษัท ลีซ อิท จำกัด (มหาชน) หรือ LIT รายงานผลประกอบการไตรมาส 3/2569 มีกำไรสุทธิ 5.2 ล้านบาท ลดลง 40.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้รายได้รวมจะเติบโตแข็งแกร่งถึง 21.4% อยู่ที่ 155.5 ล้านบาท โดยได้รับแรงหนุนหลักจากการขยายตัวของพอร์ตสินเชื่อเช่าซื้อผ่านบริษัทย่อย (ULITE) อย่างไรก็ตาม บริษัทเผชิญกับแรงกดดันจากค่าใช้จ่ายในการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่เพิ่มสูงขึ้นตามคุณภาพลูกหนี้ที่ลดลงจากภาวะเศรษฐกิจ
Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน
หัวใจรอบนี้คือ "การเติบโตของรายได้ดอกเบี้ยจากธุรกิจเช่าซื้อ" ที่ถูกหักล้างด้วย "ภาระการตั้งสำรองที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ"
- หัวใจคืออะไร: ปัจจัยบวกหลักคือรายได้ดอกเบี้ยที่พุ่งขึ้น 37.2% (YoY) จากการรุกตลาดสินเชื่อเช่าซื้อสินค้าไอทีและไลฟ์สไตล์ผ่านแอปพลิเคชัน ULITE แต่ปัจจัยลบที่กดดันกำไรสุทธิคือการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) เพิ่มขึ้นถึง 109.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และรายได้ค่าธรรมเนียมที่ลดลง 7.3%
- ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น: การตั้งสำรองที่พุ่งสูงขึ้นเป็นผลโดยตรงจากคุณภาพลูกหนี้ที่ลดลงตามภาวะเศรษฐกิจถดถอยและผลกระทบจากภาวะสงคราม ทำให้บริษัทต้องเพิ่มความเข้มงวดในการตั้งสำรองตามมาตรฐาน TFRS 9 นอกจากนี้ การที่พอร์ตสินเชื่อรวมลดลง 3.6% จากสิ้นปี 2568 เนื่องจากการรอเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐปี 2570 ทำให้รายได้จากธุรกิจหลักอย่างการซื้อสิทธิเรียกร้อง (Factoring) ชะลอตัวลง
- จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่: มีโอกาสต่อเนื่องในแง่ของรายได้จาก ULITE ที่ยังเติบโตได้ดี แต่ในส่วนของกำไรสุทธิ "ยังไม่ชัดเจนและต้องติดตาม" โดยบริษัทคาดการณ์ว่าพอร์ตสินเชื่อจะปรับตัวดีขึ้นในไตรมาส 4/2569 จากการเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐ ซึ่งจะช่วยหนุนรายได้ดอกเบี้ย แต่ทิศทางของกำไรจะขึ้นอยู่กับความสามารถในการควบคุมคุณภาพสินทรัพย์และระดับการตั้งสำรองในอนาคตเป็นสำคัญ
Highlight สำคัญ
- รายได้รวม: 155.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21.4% (YoY) จากการขยายตัวของพอร์ตสินเชื่อเช่าซื้อผ่าน ULITE
- กำไรสุทธิ: 5.2 ล้านบาท ลดลง 40.7% (YoY) จากภาระสำรองที่เพิ่มขึ้นและรายได้ค่าธรรมเนียมที่ลดลง
- การตั้งสำรอง (ECL): เพิ่มขึ้นเป็น 15.4 ล้านบาท ในไตรมาส 3/2569 (เทียบกับ 7.3 ล้านบาท ในไตรมาส 3/2568)
- คุณภาพสินทรัพย์: อัตราส่วนค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิตต่อสินเชื่อรวมอยู่ที่ 44.4% และต่อ NPL อยู่ที่ 80.1%
- พอร์ตสินเชื่อรวม: 1,365 ล้านบาท ลดลง 3.6% จากสิ้นปี 2568 เนื่องจากการรอเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐ
ภาพรวมผลประกอบการ
รายได้รวมเติบโตได้ดีจากการปรับกลยุทธ์ไปสู่สินเชื่อเช่าซื้อรายย่อย แต่กำไรสุทธิได้รับผลกระทบจากต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น 16.6% (YoY) ตามยอดการออกหุ้นกู้เพื่อขยายพอร์ต และค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับการขยายธุรกิจ ทำให้กำไรก่อนภาษีลดลงเหลือ 3.1 ล้านบาท
โอกาส
- การเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐปี 2570 ในไตรมาส 4 จะเป็นปัจจัยบวกต่อพอร์ตสินเชื่อ Factoring และ Project Backup Financing
- การเติบโตของธุรกิจ ULITE ในกลุ่มคนรุ่นใหม่ยังคงเป็นเครื่องยนต์หลักในการสร้างรายได้ดอกเบี้ย
ความเสี่ยง
- ภาวะเศรษฐกิจถดถอยและปัจจัยภายนอก (ราคาน้ำมัน/สงคราม) กระทบความสามารถในการชำระหนี้ของลูกค้า SMEs
- ความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของลูกหนี้ในบางอุตสาหกรรมที่ได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจ
สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ
- ความคืบหน้าการเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐในไตรมาส 4/2569
- การควบคุม NPL Ratio ของสินเชื่อใหม่ให้ไม่เกินกรอบ 3%
- ประสิทธิภาพในการติดตามหนี้และการบริหารจัดการหนี้เสีย (NPLs)
- การบริหารต้นทุนทางการเงินจากการออกหุ้นกู้
รายละเอียดเชิงลึก (ธุรกิจการเงิน)
บริษัทเน้นการปรับพอร์ตสินเชื่อให้มีความหลากหลายเพื่อลดความเสี่ยง โดยรายได้ดอกเบี้ยจากสัญญาเช่าซื้อเติบโตโดดเด่นที่สุด (12.2 ล้านบาท ในไตรมาส 3/2569 เทียบกับ 0 บาท ในปีก่อน) ในขณะที่รายได้จากการซื้อสิทธิเรียกร้อง (Factoring) ซึ่งเป็นธุรกิจหลักเดิมลดลง 31.7% (YoY) สะท้อนถึงการปรับตัวของบริษัทท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว
ฐานะการเงินและกระแสเงินสด
บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน 115.8 ล้านบาท สะท้อนความสามารถในการเก็บเงินสดได้ดี อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio) อยู่ที่ 0.84 เท่า ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับต่ำและมีโครงสร้างทุนที่แข็งแรงเพียงพอต่อการดำเนินธุรกิจ