บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
PTT ปันผลเด่น! ASPS ชี้พื้นฐานแกร่ง Yield 6-7% แม้กำไรปี 67 ลดลง
P/E 9.77 YIELD 6.82 ราคา 31.00 (-1.59%)
ไฮไลท์สำคัญ: PTT ยังคงแข็งแกร่งพร้อมปันผลสูง
PTT ยังคงเน้นการสร้างการเติบโตที่มั่นคง, ผลกำไรและเงินปันผลที่แน่นอน, และลดก๊าซเรือนกระจก Analyst Meeting ยืนยันว่าไม่มีแผนควบรวมกิจการกลุ่มโรงกลั่นและปิโตรเคมี แต่จะหา Partners ที่แข็งแกร่ง PTT เตรียมจ่ายปันผลปี 2567 ที่ 2.1 บาท/หุ้น คิดเป็น Dividend Yield 6-7% ต่อปี
ผลประกอบการปี 2567: กำไรลดลงแต่ยังอยู่ในระดับที่ดี
กำไรสุทธิ 4Q67 ลดลง 43.0% QoQ อยู่ที่ 9.3 พันล้านบาท จากค่าใช้จ่ายพิเศษที่เพิ่มขึ้น แต่กำไรปกติเพิ่มขึ้น 40.1% QoQ มาอยู่ที่ 2.3 หมื่นล้านบาท กำไรสุทธิทั้งปี 2567 ลดลง 19.6% YoY มาอยู่ที่ 9.0 หมื่นล้านบาท ส่วนกำไรปกติลดลง 11.2% YoY มาอยู่ที่ 9.9 หมื่นล้านบาท ซึ่งยังถือเป็นระดับที่ดีภายใต้สภาวะเศรษฐกิจโลกที่ผันผวน
บล.เอเซียพลัส (ASPS) คาดการณ์ว่าทิศทางกำไรปี 2568 จะประคองตัวสูง YoY เนื่องจาก PTT มีการ Diversified Portfolio ที่ดี สามารถชดเชยธุรกิจที่กำไรอ่อนตัวลงได้
ข้อสังเกต: จุดแข็งและความเสี่ยง
PTT มีความแข็งแรงทางการเงินด้วย D/E ต่ำเพียง 0.4 เท่า และกระแสเงินสดระดับสูง ASPS ประเมิน ESG Rating ของ PTT อยู่ในระดับ AAA ซึ่งเป็นระดับสูงสุด สะท้อนถึงความน่าเชื่อถือและการยอมรับในระดับสากล
ความเสี่ยงที่สำคัญคือ การหยุดฉุกเฉินของโรงแยกก๊าซธรรมชาติ, ความผันผวนของราคาน้ำมันและผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี, ความเสี่ยงของประเทศที่ไปลงทุน, และความเสี่ยงจากการทำ Hedging
สรุปและคำแนะนำ: "Neutral" ราคาเป้าหมาย 38 บาท
ASPS แนะนำ "Neutral" สำหรับ PTT โดยให้ราคาเป้าหมาย 38.00 บาท (จากเดิม 31.50 บาท) จากพื้นฐานที่ยังคงแข็งแรงและอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจที่ 6-7% ต่อปี
ประมาณการ EPS ปี 2568F และ 2569F อยู่ที่ 3.13 บาท และ 3.50 บาท ตามลำดับ แนวโน้มราคา Sideways โดยมีแนวรับที่ 30.00 บาท และแนวต้านที่ 35.00/36.50 บาท