บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
PTG ปี 2568 โตทั้ง Oil และ Non-oil! KSS ชี้เป้า 10.5 บาท
P/E 10.79 YIELD 5.30 ราคา 6.60 (0.76%)
ปัจจัยหนุนการเติบโต: Oil และ Non-oil
KSS คาดการณ์ว่าธุรกิจน้ำมันของ PTG จะฟื้นตัวจากค่าการตลาดที่มีแนวโน้มดีขึ้น หลังแรงกดดันด้านต้นทุนลดลง ส่วนธุรกิจ Non-oil จะเติบโตตามการขยายสาขาอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะแบรนด์ Pun Thai ที่จะช่วยหนุนกำไรสุทธิของบริษัท
ผลประกอบการ 4Q24: ต่ำกว่าคาดเล็กน้อย แต่ไม่น่ากังวล
PTG รายงานกำไรสุทธิ 4Q24 ที่ 228 ล้านบาท (-57% y-y, +225% q-q) ซึ่งต่ำกว่าที่ KSS และตลาดคาดการณ์ไว้เล็กน้อย สาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายภาษีที่สูงกว่าคาด อย่างไรก็ตาม ด้านการขายและอัตรากำไรยังคงใกล้เคียงกับที่คาดการณ์ไว้ และเติบโตเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ทั้งนี้ บริษัทได้ประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับครึ่งปีหลังของปี 2567 ที่ 0.25 บาท/หุ้น คิดเป็น yield ราว 3% โดยจะขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 10 มีนาคม 2568
มุมมองและกลยุทธ์: โอกาสลงทุนระยะยาว
KSS มองว่าราคาหุ้น PTG ที่ปรับลดลงตั้งแต่ต้นปี น่าจะสะท้อนความกังวลเกี่ยวกับค่าการตลาดน้ำมันที่ทรงตัวใน 4Q24 และกฎหมายควบคุมราคาน้ำมันไปแล้ว หากนักลงทุนรับความเสี่ยงได้ PTG ยังคงเป็นหุ้นที่น่าสนใจ โดยมีปัจจัยหนุนจากค่าการตลาดน้ำมันที่มีแนวโน้มฟื้นตัวในระยะยาว และการเติบโตของธุรกิจ Non-oil โดยเฉพาะ Pun Thai
วิธีคิดราคาเป้าหมาย: KSS ประเมินราคาเป้าหมายของ PTG โดยใช้วิธี Discounted Cash Flow (DCF) โดยมี WACC ที่ 7%