บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
PTTGC ขาดทุนบาน! โบรกฯ ชี้ Q4/67 ยอดแย่ ฉุดกำไรปี 68 วูบ 23%
P/E -100.00 YIELD 2.49 ราคา 20.10 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: BLS ปรับลดประมาณการกำไร PTTGC ปี 2568
บล.บัวหลวง (BLS) ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ของ PTTGC ลง 23% เหลือ 5,142 ล้านบาท จากเดิมที่คาดว่าจะฟื้นตัว YoY เนื่องจากผลการดำเนินงานไตรมาส 4/67 ที่น่าผิดหวัง และแนวโน้มไตรมาส 1/68 ที่ยังคงขาดทุน BLS ยังคงคำแนะนำ "ขาย" โดยปรับลดราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2568 เป็น 19 บาท จากเดิม 21 บาท
ผลประกอบการ Q4/67: ขาดทุนหนัก ฉุดกำไรทั้งปี
PTTGC รายงานผลขาดทุนสุทธิไตรมาส 4/67 ที่ 11,798 ล้านบาท พลิกจากกำไร YoY แต่ขาดทุนลดลง QoQ หากไม่รวมรายการพิเศษ ขาดทุนหลักอยู่ที่ 6,201 ล้านบาท ขาดทุนเพิ่มขึ้น YoY และ QoQ ปัจจัยหลักที่กดดันกำไรคือ กำไรจากธุรกิจโรงกลั่น, โอเลฟินส์, และอะโรเมติกส์ที่ลดลง รวมถึงผลการดำเนินงานจากธุรกิจ Performance Chemicals ที่อ่อนแอตามปัจจัยฤดูกาล แม้บริษัทจะประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับปี 2567 ที่ 0.50 บาทต่อหุ้น (XD 3 มี.ค. จ่าย 24 เม.ย.) แต่ก็ไม่สามารถชดเชยความกังวลจากผลประกอบการได้
แนวโน้ม Q1/68: ยังไม่ฟื้นตัว
BLS คาดการณ์ว่า PTTGC จะรายงานผลขาดทุนหลักอีกครั้งในไตรมาส 1/68 พลิกจากกำไร YoY เนื่องจากค่าการกลั่นและส่วนต่างราคาน้ำมันปิโตรเคมีที่ลดลง อย่างไรก็ตาม คาดว่าจะขาดทุนลดลงเล็กน้อย QoQ เนื่องจากค่าการกลั่นที่เพิ่มขึ้นจากการกลับมาผลิตเต็มกำลังหลังการปิดซ่อมบำรุงโรงกลั่นในไตรมาส 4/67
คำแนะนำการลงทุน: "ขาย"
BLS ประเมินว่าแนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 1/68 ที่อ่อนแอของ PTTGC จะเป็นปัจจัยกดดันราคาหุ้นต่อไป จึงยังคงคำแนะนำ "ขาย" โดยปรับลดราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2568 ที่ได้จากวิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) เป็น 19 บาท (จาก 21 บาท) ทั้งนี้ อาจมีดาวน์ไซด์ต่อประมาณการปี 2568 หากเศรษฐกิจโลกชะลอตัว ซึ่งจะส่งผลกระทบต่ออุปสงค์ปิโตรเลียมและปิโตรเคมี และกดดันค่าการกลั่นและส่วนต่างราคาปิโตรเคมีให้ปรับลดลง