บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
หยวนต้าคงคำแนะนำ "TRADING" INTUCH ที่ราคาเป้าหมาย 111.25 บาท หลังประกาศวันประชุมผู้ถือหุ้นควบรวมกิจการ
P/E 19.40 YIELD 10.48 ราคา 0.00 (0.00%)
ผลประกอบการ 4Q24 และประมาณการปี 2025
INTUCH รายงานกำไรสุทธิ 4Q24 ที่ 3.3 พันลบ. -23% YoY แต่หากตัดรายการพิเศษ กำไรปกติอยู่ที่ 3.6 พันลบ. -15% YoY บล.หยวนต้าปรับปรุงประมาณการกำไร INTUCH ปี 2025 เล็กน้อยเป็น 1.50 หมื่นล้านบาท +11% YoY ส่วนแบ่งกำไรจาก ADVANC อยู่ที่ 3.7 พันล้านบาท +32% YoY ธุรกิจอื่นของ INTUCH ขาดทุนที่ 176 ล้านบาท
วิธีคิดราคาเป้าหมาย
บล.หยวนต้าปรับเพิ่มราคาเหมาะสมของ INTUCH ณ สิ้นปี 2025 ขึ้นเป็น 111.25 บาทต่อหุ้น จากการปรับเพิ่มราคาเหมาะสมของ ADVANC ขึ้นเป็น 296.00 บาทต่อหุ้น อิงวิธี Sum of the Part และไม่มี Discount Holding
ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง
INTUCH ประกาศจ่ายปันผลพิเศษไปแล้วก่อนหน้าจากกำไรสะสมที่ 6.54 บาทต่อหุ้น คิดเป็น yield 6.6% ขึ้น XD 19 ก.พ. 25 และไม่ได้มีประกาศจ่ายปันผลเพิ่มเติมในงบปี กำหนดวันปิดสมุดทะเบียนพักการโอนหุ้นเพื่อรวบรวมรายชื่อผู้ถือหุ้นที่มีสิทธิได้รับการจัดสรรหุ้นของ NewCo ในวันที่ 25 มี.ค. 25 และอนุมัติหยุดพักการซื้อขายในช่วงวันที่ 21 มี.ค. 25 ถึง 2 เม.ย. 25 ความเสี่ยงสำคัญ ได้แก่ Synergy ของ NewCo เกิดช้า และความเสี่ยงด้านกฏเกณฑ์