ออโรร่าดีไซน์ AURA กำไรฟื้นตัวแรงรับไฮซีซัน โบรกฯ มองอนาคตสดใสเคาะเป้า 19.80 บาท

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้น AURA โดยคาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 3/2569 จะฟื้นตัวอย่างโดดเด่นที่ 347 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 52% จากไตรมาสก่อน และ 33% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้รายได้รวมจะชะลอตัวตามฤดูกาล แต่ได้รับแรงหนุนสำคัญจากธุรกิจ "ทองมาเงินไป" ที่ทำรายได้สูงสุดใหม่ต่อเนื่อง

รายละเอียดการเติบโตและผลประกอบการ

ในไตรมาส 3/2569 คาดว่ารายได้จากธุรกิจขายฝาก (ทองมาเงินไป) จะพุ่งสูงถึง 390 ล้านบาท (+48% YoY) ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) มีแนวโน้มกลับสู่ระดับปกติที่ 11% หลังจากที่เคยลดลงในไตรมาส 2/2569 จากความผันผวนของราคาทองคำ สำหรับไตรมาส 4/2569 คาดการณ์กำไรจะอยู่ในกรอบ 400–450 ล้านบาท เนื่องจากเข้าสู่ช่วง High Season ของธุรกิจค้าปลีกทองคำ ซึ่งหากราคาทองคำปลายปีปรับตัวเร่งขึ้น จะเป็น text-primary ผลบวกต่อกำไรสุทธิให้ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้

ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง

นักวิเคราะห์ประเมินว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังซื้อขายในระดับที่น่าสนใจ โดยมีค่า PER ปี 2569-2570 อยู่ที่เพียง 11 และ 10 เท่าตามลำดับ ทั้งนี้บริษัทมีการขยายสาขาอย่างต่อเนื่องเพื่อรองรับธุรกิจขายฝาก ซึ่งส่งผลให้ค่าใช้จ่าย SG&A และดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้น text-danger อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของราคาทองคำยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด แต่เชื่อว่าราคาได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และมีโอกาสที่ยอดลูกหนี้ (AR) จะสูงกว่าเป้าหมายที่ 12,000 ล้านบาทภายในสิ้นปี 2569

สรุปคำแนะนำการลงทุน

บล.หยวนต้า คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยปรับราคาเป้าหมายไปที่สิ้นปี 2570 ที่ 19.80 บาท ด้วยวิธีประเมินมูลค่าโดยปรับลด PER เป้าหมายจาก 18 เท่า เหลือ 15 เท่า เพื่อสะท้อนภาวะตลาดและความผันผวนของราคาทองคำ โดยราคาเป้าหมายใหม่นี้มี Upside gain สูงถึง 44.5% พร้อมคาดการณ์เงินปันผลปี 2569 ที่ 0.62 บาทต่อหุ้น คิดเป็นผลตอบแทน (Dividend Yield) ประมาณ 4.5% ต่อปี