บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
KS มอง BBL ปี 68 สินเชื่อโตเด่น! ปรับเพิ่มประมาณการกำไร พร้อมเคาะเป้าใหม่ 173 บาท
P/E 5.97 YIELD 6.01 ราคา 141.50 (1.43%)
ไฮไลท์สำคัญ:
KS (บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี) ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2568-69 ของ BBL (ธนาคารกรุงเทพ) โดยคาดว่าสินเชื่อจะเติบโต 3-4% จากสินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่และต่างประเทศ พร้อมทั้งปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 173 บาท จากเดิม โดยให้เหตุผลว่า BBL เป็นหุ้นที่ให้ผลตอบแทนรวมแย่เป็นอันดับสองของกลุ่มธนาคารในปี 2567 และคาดว่ามาตรการบริหารจัดการเงินทุนเพิ่มเติมจะเป็นปัจจัยหนุน
รายละเอียดการวิเคราะห์:
KS คาดการณ์ว่าสินเชื่อของ BBL จะเติบโต 3-4% ในปี 2568 โดยเฉพาะใน 14 ประเทศ เช่น จีน, ฟิลิปปินส์, อินโดนีเซีย และเวียดนาม (3-5%) ส่วนสินเชื่อ SME และรายย่อยจะเติบโตเพียง 1-2% นอกจากนี้ คาดว่าอัตราส่วนต่างดอกเบี้ย (NIM) จะลดลงเล็กน้อยเหลือ 2.8-2.9% จาก 3.06% ในปี 2567 เนื่องจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย KS ยังคาดว่ารายได้ค่าธรรมเนียมสุทธิจะเติบโตในระดับเลขตัวเดียว และตั้งเป้าลดอัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้เหลือ 40% จาก 48% ในปี 2567
ข้อสังเกต:
KS คาดว่าค่าใช้จ่ายสำรองหนี้สูญ (credit cost) จะอยู่ที่ 0.9-1.0% จาก 1.3% ในปี 2567 และอัตราหนี้ไม่ก่อรายได้ (NPL ratio) จะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 3.0% จาก 2.7% ในปี 2567 KS ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2568 ขึ้น 6.3% เป็น 43,034 ล้านบาท และปี 2569 ขึ้น 6.3% เป็น 45,122 ล้านบาท โดยมีสมมติฐานว่าแนวโน้ม NIM ในปี 2568 จะต่ำกว่าประมาณการเดิมเล็กน้อย