บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
CBG กำไร Q4/67 โต! เอเซีย พลัส ชี้เป้า 92.75 บาท
P/E 15.03 YIELD 2.92 ราคา 44.50 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: CBG กำไร 4Q67 โตใกล้เคียงคาด
บล.เอเซีย พลัส วิเคราะห์ CBG รายงานกำไรสุทธิ 4Q67 ที่ 783 ล้านบาท (+6%QoQ, +21%YoY) ใกล้เคียงกับที่คาดการณ์ไว้ แม้รายได้จะโต 12% YoY แต่กำไรโตได้แรงถึง 21% YoY เพราะได้แรงหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้น (มาร์จิ้น) ที่สูงขึ้น บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับ 2H67 ที่ 0.70 บาท (XD 6 มี.ค. 68, yield 0.9%)
ผลประกอบการปี 2567: เติบโตโดดเด่น
กำไรสุทธิโดยรวมทั้งปี 2567 อยู่ที่ 2.8 พันล้านบาท (+48%YoY) จาก 1) ยอดขายที่โตขึ้น 11% YoY หนุนโดยสินค้ายอดขายเครื่องดื่มชูกำลัง “คาราบาวแดง” ที่มีส่วนแบ่งทางการตลาดในไทยเพิ่มขึ้น +11% YoY และยอดขายต่างประเทศที่เพิ่มขึ้นตามการฟื้นตัวของตลาด CLMV ที่เป็นตลาดหลัก (89% ของยอดขายต่างประเทศ) โดยเฉพาะในกัมพูชาและพม่า
ประมาณการและคำแนะนำ: Outperform
ฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการกำไรปี 2568 – 2569 ไว้ตามเดิมที่ 3.0 พันล้านบาท (+7%YoY) และ 3.6 พันล้านบาท (+18% YoY) ตามลำดับ คงคำแนะนำ "Outperform" และคงราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 92.75 บาท (อิง PER 30.5 เท่า,-1.0 S.D) เนื่องจาก 1)ระยะสั้นมีปัจจัยบวกจากกำไรที่ออกมาดี และ 2) ราคาหุ้นปัจจุบันยัง laggard โดยช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา (20 วันทำการ) ราคาหุ้นปรับลงราว 5% ขณะที่หุ้นในกลุ่มปรับลงเพียง 1%
ความเสี่ยงที่ต้องพิจารณา
ความเสี่ยงที่ต้องพิจารณาคือ ความเสี่ยงด้านการแข่งขันในธุรกิจเครื่องดื่มชูกำลังที่สูง, ความเสี่ยงด้านวัตถุดิบและการผลิตจากราคาผันผวนของน้ำตาลทรายและอะลูมิเนียม, และความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนแม้จะไม่สูงมากนัก