บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
STA (ศรีตรังแอโกรอินดัสทรี): Globex แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 18.70 บาท มอง Titan พร้อมลุย!
P/E -100.00 YIELD 8.20 ราคา 12.20 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ
Globex Securities แนะนำ "ซื้อ" หุ้นศรีตรังแอโกรอินดัสทรี (STA TB) ด้วยราคาเป้าหมาย 18.70 บาท มองว่าผลประกอบการไตรมาส 4/2567 และปี 2567 ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ และคาดการณ์การเติบโตของกำไรสุทธิที่แข็งแกร่งในปี 2568-2569 จากการขยายกำลังการผลิตและการสิ้นสุดของวงจรการลงทุน (capex cycle)
รายละเอียดผลประกอบการและประมาณการ
STA รายงานกำไรสุทธิในไตรมาส 4/2567 ที่ 1.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 248% YoY จากรายได้ที่สูงขึ้นเป็น 31.6 พันล้านบาท (+53% YoY) แม้ว่าจะต่ำกว่า BB consensus 4% และประมาณการของ Globex 5% แต่ก็ยังถือว่าแข็งแกร่ง Globex คาดการณ์ว่าปี 2568 จะเป็นปีที่ดีสำหรับ STA เนื่องจากกฎระเบียบ EUDR ที่จะมีผลบังคับใช้ในไตรมาส 1/2569 จะกระตุ้นให้ลูกค้าเริ่มซื้อยาง EUDR ตั้งแต่กลางปี 2568 ซึ่ง STA มียอดขายยาง EUDR คิดเป็น 20% ของปริมาณการขายทั้งหมด
นอกจากนี้ การสิ้นสุดของวงจร capex จะช่วยให้ STA มีกระแสเงินสดและสภาพคล่องที่ดีขึ้นในปี 2568-2569 โดย STA ใกล้จะบรรลุเป้าหมายกำลังการผลิต 4.15 ล้านตัน (3.85 ล้านตันในปี 2567) และจะมี capex เพียงเล็กน้อยสำหรับการเพิ่มกำลังการผลิตอีก 0.3 ล้านตัน
เหตุผลในการแนะนำ "ซื้อ"
Globex ให้เหตุผลในการคงคำแนะนำ "ซื้อ" STA และให้ราคาเป้าหมาย 18.70 บาท โดยอิงจาก P/E ปี 2568 ที่ 16 เท่า โดยมองว่ามูลค่าของ STA สมเหตุสมผลจาก:
1. มูลค่าตลาดขนาดใหญ่และสภาพคล่องสูง
2. สถานะผู้นำในฐานะผู้ให้บริการยางธรรมชาติรายใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลก
3. โอกาสในการเพิ่มรายได้จาก EUDR และภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ
4. การสิ้นสุดของวงจร capex ที่จะช่วยเพิ่มกระแสเงินสดอิสระ (FCF)