SIRI รับอานิสงส์ยอดโอนโครงการแนวราบหนุนกำไรพุ่ง ปรับคำแนะนำเป็น ซื้อ

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) หรือ PST ปรับคำแนะนำหุ้น SIRI ขึ้นเป็น “ซื้อ” โดยประเมินราคาพื้นฐานปี 2569 ไว้ที่ 1.60 บาท อิงค่า P/E ที่ 7.5 เท่า พร้อมคาดการณ์เงินปันผลปี 2569 ที่ 0.13 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend Yield สูงถึง 8.9% โดยได้รับปัจจัยบวกจากการตอบรับที่ดีเกินคาดของโครงการบุราสิริ เวลล์ กรุงเทพกรีฑา ซึ่งจะเข้ามาช่วยหนุนอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ของกลุ่มแนวราบให้สูงขึ้น

เจาะลึกผลประกอบการและแนวโน้มการเติบโต

สำหรับผลประกอบการไตรมาส 3/2569 คาดว่าจะมีกำไรอยู่ในช่วง 1.0-1.1 พันล้านบาท เติบโตในระดับ high single digit ทั้งเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) และไตรมาสก่อนหน้า (q-q) โดยมียอดโอนรวม JV คาดการณ์ที่ 9.1-9.4 พันล้านบาท นอกจากนี้ยังมีกำไรพิเศษราว 150-160 ล้านบาท จากการร่วมทุน JV 2 โครงการและการขายคลังสินค้าเข้ากอง REIT ทั้งนี้คาดว่า ไตรมาส 4/2569 จะเป็นช่วงที่กำไรและยอดโอนสูงสุดของปี เนื่องจากมีกำไรพิเศษจากการร่วมทุนและรับเงินก้อนใหญ่จากการขาย The Standard เข้ามาเสริม

ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน

โครงการบุราสิริ เวลล์ กรุงเทพกรีฑา มูลค่า 5,600 ล้านบาท ได้รับการตอบรับที่ดีเยี่ยมด้วยยอดขายเฟสแรก 440 ล้านบาท เริ่มโอนได้ตั้งแต่ไตรมาส 3/2569 โดยบริษัทตั้งเป้าโอนปีนี้ที่ 800 ล้านบาท นอกจากนี้ SIRI ยังโดดเด่นในด้านความยั่งยืน (ESG) ในฐานะ First Mover ที่มุ่งสู่เป้าหมาย Net-Zero และมีมาตรฐานการกำกับดูแลกิจการระดับ AAA ซึ่งช่วยสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนในระยะยาว

สรุปภาพรวมการลงทุน

การเติบโตของ SIRI ในปีนี้ได้รับแรงขับเคลื่อนสำคัญจากโครงการแนวราบที่ตอบโจทย์ตลาดและวิสัยทัศน์ด้านสิ่งแวดล้อมที่ชัดเจน ประกอบกับกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งจากกำไรพิเศษและการรับเงินก้อนใหญ่ในไตรมาสสุดท้าย ทำให้บริษัทมีสถานะทางการเงินที่มั่นคง นักลงทุนที่มองหาหุ้นปันผลสูงและมีแนวโน้มผลประกอบการฟื้นตัวชัดเจน สามารถพิจารณาเข้าลงทุนตามราคาเป้าหมายที่โบรกเกอร์แนะนำ