TTA กำไร Q2/66 พุ่ง 193% QoQ รับบริการนอกชายฝั่งฟื้น-เคมีภัณฑ์โต
บริการนอกชายฝั่งพลิกกำไร-เคมีภัณฑ์ฟื้นหนุน TTA Q2/66 โกยรายได้โต 26% QoQ
บริษัท โทรีเซนไทย เอเยนต์ซีส์ จำกัด (มหาชน) หรือ TTA รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2566 มีกำไรสุทธิ 629.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 193% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แม้จะลดลง 39% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยรายได้รวมเติบโต 26% QoQ จากการฟื้นตัวของกลุ่มธุรกิจบริการนอกชายฝั่งและกลุ่มเคมีภัณฑ์เพื่อการเกษตร ขณะที่กลุ่มขนส่งทางเรือยังคงเผชิญแรงกดดันจากค่าระวางเรือที่ลดลง
Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน
1) หัวใจคืออะไร
หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ TTA ในไตรมาส 2/2566 คือ การพลิกฟื้นกลับมามีกำไรของกลุ่มธุรกิจบริการนอกชายฝั่ง ประกอบกับการ ฟื้นตัวของรายได้ในกลุ่มธุรกิจเคมีภัณฑ์เพื่อการเกษตร ซึ่งช่วยชดเชยผลกระทบจากการลดลงของรายได้ในกลุ่มธุรกิจขนส่งทางเรือได้เป็นอย่างดี โดยกำไรสุทธิส่วนที่ เป็นของ TTA เติบโตถึง 193% QoQ แม้จะลดลง 39% YoY
2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น
- กลุ่มธุรกิจบริการนอกชายฝั่ง: ประสบความสำเร็จในการพลิกฟื้นผลประกอบการกลับมาเป็นกำไรสุทธิ 64.0 ล้านบาท (ส่วนของ TTA) จากการเพิ่มขึ้นของรายได้ในงานวิศวกรรมใต้ทะเล งานรื้อถอน และงานขนส่งและติดตั้ง รวมถึงอัตราการใช้ประโยชน์ของเรือวิศวกรรมใต้ทะเลที่เพิ่มขึ้นเป็น 100% นอกจากนี้ยังมีมูลค่าสัญญาให้บริการที่รอส่งมอบ (order book) ที่แข็งแกร่งถึง 337.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนรายได้ในอนาคต
- กลุ่มธุรกิจเคมีภัณฑ์เพื่อการเกษตร: มีรายได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 132% QoQ จากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายปุ๋ยและผลิตภัณฑ์เคมีเพื่อการเกษตรอื่นๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ปริมาณขายปุ๋ยที่เพิ่มขึ้น 207% QoQ จากการฟื้นตัวของความต้องการใช้ปุ๋ยในประเทศเวียดนามและภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ แม้ว่าราคาขายปุ๋ยจะลดลง แต่ปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นช่วยหนุนรายได้และกำไรของกลุ่มธุรกิจนี้
- กลุ่มธุรกิจขนส่งทางเรือ: แม้จะยังคงเป็นสัดส่วนรายได้หลัก (35%) แต่ได้รับผลกระทบจากอัตราค่าระวางเรือเทียบเท่าเฉลี่ยที่ลดลง 53% YoY ทำให้กำไรสุทธิส่วนของ TTA ลดลง 75% YoY อย่างไรก็ตาม รายได้ในไตรมาสนี้เพิ่มขึ้น 2% QoQ จากการฟื้นตัวของค่าระวางเรือจากระดับต่ำในไตรมาสก่อนหน้า
3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่
มีโอกาสต่อเนื่อง โดยเฉพาะจากกลุ่มธุรกิจบริการนอกชายฝั่ง ซึ่งมีมูลค่าสัญญาให้บริการรอส่งมอบที่แข็งแกร่งถึง 337.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนรายได้และกำไรในระยะต่อไป ส่วนกลุ่มเคมีภัณฑ์เพื่อการเกษตร การฟื้นตัวของปริมาณขายปุ๋ยในประเทศเวียดนามและภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ รวมถึงการกลับมาของฤดูกาลเพาะปลูก จะเป็นปัจจัยหนุน อย่างไรก็ตาม กลุ่มขนส่งทางเรือยังคงต้องเผชิญกับความผันผวนของค่าระวางเรือ ซึ่งต้องติดตามแนวโน้มอุตสาหกรรมที่คาดการณ์ว่าตลาดจะยังคงสมดุลในครึ่งปีหลังของปี 2566
Highlight สำคัญ
- กำไรสุทธิ Q2/66 พุ่ง 193% QoQ สู่ 629.8 ล้านบาท แม้ลดลง 39% YoY
- รายได้รวม Q2/66 เพิ่มขึ้น 26% QoQ สู่ 6,001 ล้านบาท จากการฟื้นตัวของกลุ่มบริการนอกชายฝั่งและเคมีภัณฑ์
- กลุ่มบริการนอกชายฝั่งพลิกมีกำไรสุทธิ 64.0 ล้านบาท (ส่วนของ TTA) จากงานวิศวกรรมใต้ทะเลและงานรื้อถอนที่เพิ่มขึ้น
- กลุ่มเคมีภัณฑ์เพื่อการเกษตรมีกำไรสุทธิ 2.1 ล้านบาท (ส่วนของ TTA) จากปริมาณขายปุ๋ยที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ QoQ
- กลุ่มขนส่งทางเรือเผชิญแรงกดดัน ค่าระวางเรือเทียบเท่าลดลง 53% YoY แต่รายได้ยังคงทรงตัว QoQ
- มูลค่าสัญญาบริการรอส่งมอบ (Order Book) กลุ่มบริการนอกชายฝั่ง แข็งแกร่ง 337.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ
ภาพรวมผลประกอบการ
ในไตรมาส 2/2566 TTA มีรายได้รวม 6,001.0 ล้านบาท ลดลง 26% YoY แต่เพิ่มขึ้น 26% QoQ โดยมีกำไรสุทธิ 629.8 ล้านบาท ลดลง 39% YoY แต่เพิ่มขึ้นถึง 193% QoQ การเปลี่ยนแปลงนี้เป็นผลมาจากการดำเนินงานที่ ดีขึ้นของกลุ่มธุรกิจส่วนใหญ่ โดยเฉพาะกลุ่มบริการนอกชายฝั่งและเคมีภัณฑ์เพื่อการเกษตร ที่ สามารถชดเชยผลกระทบจากอัตราค่าระวางเรือที่ ลดลงของกลุ่มธุรกิจขนส่งทางเรือได้
สำหรับครึ่งปีแรกของปี 2566 TTA มีรายได้รวม 10,766.8 ล้านบาท ลดลง 24% YoY และมีกำไรสุทธิ 844.7 ล้านบาท ลดลง 58% YoY
โอกาส
- การฟื้นตัวของกลุ่มธุรกิจบริการนอกชายฝั่ง: ด้วยมูลค่าสัญญาบริการรอส่งมอบที่แข็งแกร่ง จะเป็นแรงขับเคลื่อนรายได้และกำไรในอนาคต
- การเติบโตของกลุ่มเคมีภัณฑ์เพื่อการเกษตร: การฟื้นตัวของอุปสงค์ปุ๋ยในตลาดเวียดนามและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ รวมถึงการขยายตัวของผลิตภัณฑ์เคมีเพื่อการเกษตรอื่นๆ
- การบริหารจัดการกองเรือ: การปรับปรุงประสิทธิภาพการเดินเรือและการใช้เชื้อเพลิงอย่างมีประสิทธิผลในกลุ่มธุรกิจขนส่งทางเรือ
- การลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล: การปรับมูลค่าสินทรัพย์ดิจิทัลที่ เพิ่มขึ้น
ความเสี่ยง
- ความผันผวนของค่าระวางเรือ: กลุ่มธุรกิจขนส่งทางเรือยังคงเผชิญความเสี่ยงจากความผันผวนของค่าระวางเรือ ซึ่งได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจโลกและอุปทานเรือ
- ต้นทุนการดำเนินงานที่ สูงขึ้น: ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของเรือ (OPEX) ในกลุ่มขนส่งทางเรือเพิ่มขึ้น 14% YoY จากค่าใช้จ่ายด้านพนักงานและค่าใช้จ่ายด้านเทคนิค
- ความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน: การอ่อนค่าของเงินบาทเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ส่งผลต่อผลกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน
- กฎระเบียบด้านสิ่งแวดล้อม: การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบด้านการปล่อยมลพิษอาจส่งผลต่อต้นทุนการดำเนินงานและการบริหารจัดการกองเรือ
สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ
- แนวโน้มค่าระวางเรือ: การเปลี่ยนแปลงของดัชนี BDI และ BSI รวมถึงปัจจัยด้านอุปสงค์-อุปทานในตลาดเรือเทกอง
- ความคืบหน้าของโครงการในกลุ่มบริการนอกชายฝั่ง: การส่งมอบงานตามมูลค่าสัญญาบริการรอส่งมอบที่ แข็งแกร่ง
- ปริมาณการขายและราคาปุ๋ย: การฟื้นตัวของอุปสงค์ในตลาดหลัก และแนวโน้มราคาปุ๋ยทั่วโลก
- การบริหารจัดการต้นทุน: โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของเรือ (OPEX) และค่าใช้จ่ายด้านพนักงาน
- ผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ย: ต่อต้นทุนทางการเงินของบริษัท
รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ)
- กลุ่มธุรกิจบริการนอกชายฝั่ง: มีรายได้เติบโต 13% YoY และ 45% QoQ โดยมีรายได้จากงานวิศวกรรมใต้ทะเล (subsea-IRM) เพิ่มขึ้น 11% YoY และ 58% QoQ จากอัตราการใช้ประโยชน์เรือวิศวกรรมใต้ทะเลที่เพิ่มขึ้นเป็น 100% นอกจากนี้ งานรื้อถอน (decommissioning) และงานขนส่งและติดตั้ง (T&I) ก็เติบโตขึ้นเช่นกัน กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 63% YoY และ 175% QoQ ส่งผลให้ EBITDA เพิ่มขึ้น 86% YoY และ 594% QoQ
- กลุ่มธุรกิจขนส่งทางเรือ: รายได้ค่าระวางลดลง 52% YoY แต่เพิ่มขึ้น 2% QoQ จากค่าระวางเรือของตลาดที่ ปรับตัวลดลง อัตราค่าระวางเรือเทียบเท่าเฉลี่ยลดลง 53% YoY แต่เพิ่มขึ้น 7% QoQ กำไรขั้นต้นต่อวันลดลงจาก 85% ใน Q2/65 เป็น 64% ใน Q2/66
ฐานะการเงินและกระแสเงินสด
ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2566 TTA มีสินทรัพย์รวม 44,677.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7% จากสิ้นปี 2565 โดยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น 17% เป็น 9,821.9 ล้านบาท จากการออกหุ้นกู้และกำไรจากการดำเนินงาน หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 17% เป็น 16,154.6 ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมเพิ่มขึ้น 3% เป็น 28,522.8 ล้านบาท อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นยังคงอยู่ในระดับต่ำที่ 0.42 เท่า
กระแสเงินสดจากการดำเนินงานในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2566 อยู่ที่ 1,574.0 ล้านบาท จากกำไรของกลุ่มธุรกิจขนส่งทางเรือและบริการนอกชายฝั่ง ขณะที่กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมการลงทุน 1,354.1 ล้านบาท ส่วนใหญ่สำหรับการซื้อเรือบรรทุกปิโตรเลียมและลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล กระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน 1,279.5 ล้านบาท จากการออกหุ้นกู้ใหม่
สรุปท้าย
TTA ในไตรมาส 2/2566 แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวที่ แข็งแกร่ง โดยเฉพาะจากกลุ่มธุรกิจบริการนอกชายฝั่งที่ พลิกกลับมามีกำไร และกลุ่มเคมีภัณฑ์เพื่อการเกษตรที่ รายได้เติบโตอย่างโดดเด่น ปัจจัยเหล่านี้ช่วยชดเชยผลกระทบจากกลุ่มขนส่งทางเรือที่ ยังคงเผชิญความท้าทายจากค่าระวางเรือที่ ลดลง อย่างไรก็ตาม มูลค่าสัญญาบริการรอส่งมอบที่ สูงในกลุ่มบริการนอกชายฝั่ง และแนวโน้มอุปสงค์ปุ๋ยที่ ฟื้นตัว เป็นปัจจัยบวกที่ น่าจับตาสำหรับผลประกอบการในอนาคต ขณะที่ ความเสี่ยงจากความผันผวนของค่าระวางเรือและต้นทุนการดำเนินงานยังคงเป็นประเด็นที่ ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด