ADVICE โชว์ฟอร์มแกร่ง โบรกฯ ปรับเพิ่มกำไรปี 2569 พุ่ง 35% รับอานิสงส์บริหารสต็อกสินค้าไอที
ผลประกอบการโดดเด่นและแนวโน้มการเติบโต
บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ประเมินผลการดำเนินงานของบริษัท แอดไวซ์ ไอที อินฟินิท จำกัด (มหาชน) หรือ ADVICE โดยคาดการณ์กำไรปกติในไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 119 ล้านบาท เติบโตแข็งแกร่งถึง 58% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) แม้จะมีข้อจำกัดด้านอุปทานของสินค้ากลุ่ม Apple แต่บริษัทสามารถสร้างรายได้จากการเติบโตของสมาร์ทโฟน Android และสินค้าไอทีประเภท Notebook และ Desktop ได้อย่างดีเยี่ยม ประกอบกับการบริหารจัดการสินค้าคงคลังที่มีประสิทธิภาพ ทำให้ได้รับประโยชน์จากราคาสินค้าไอทีที่ปรับตัวสูงขึ้น (Inventory Gain) ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
การปรับประมาณการและราคาเป้าหมาย
จากผลการดำเนินงานที่เหนือความคาดหมายในครึ่งปีแรก ซึ่งคิดเป็น 76% ของประมาณการเดิม ทำให้หยวนต้าตัดสินใจ ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี 2569 ขึ้นอีก 35% เป็น 417 ล้านบาท หรือเติบโต 53% YoY โดยมีการปรับสมมติฐานอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ตลอดทั้งปีขึ้นเป็น 11.5% เพื่อสะท้อนความสามารถในการทำกำไรที่สูงขึ้น ทั้งนี้ หยวนต้าได้ปรับราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2569 เป็น 8.40 บาทต่อหุ้น โดยใช้วิธีการคำนวณอิงค่า PER ที่ 12.5 เท่า พร้อมคงคำแนะนำ "ซื้อ" เนื่องจากราคาหุ้นปัจจุบันยังมี Upside และคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) สูงถึง 8.1%
ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุนสำคัญ
นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า แม้การขยายสาขา iStore จะมีความล่าช้ากว่าแผนงานเดิมเนื่องจากขั้นตอนการอนุมัติก่อสร้าง แต่บริษัทได้รับการอนุมัติจาก Apple แล้วรวม 31 สาขา ซึ่งจะเร่งเปิดให้บริการในช่วงที่เหลือของปี นอกจากนี้ การเตรียมสินค้าคงคลังล่วงหน้าไว้อย่างน้อย 1 ไตรมาส จะเป็นปัจจัยบวกที่ช่วยสนับสนุนอัตรากำไรขั้นต้นให้ยังคงอยู่ในระดับสูงต่อเนื่องในไตรมาส 3/2569 รวมถึงการฟื้นตัวของการจัดซื้อภาครัฐจะเป็นอีกหนึ่งแรงขับเคลื่อนสำคัญในช่วงครึ่งหลังของปี อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงจากภาวะสินค้าขาดแคลน (Shortage) สินค้าตกรุ่น และภาวะเศรษฐกิจที่อาจส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อ
สรุปภาพรวมการลงทุน
ADVICE ถือเป็นหุ้นที่มีความน่าสนใจในเชิง Valuation ด้วยระดับ PER ปี 2569 ที่เพียง 9.9 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดหุ้นไทยอย่างมาก สะท้อนถึงความคุ้มค่าในการลงทุน ผลบวกจากการบริหารจัดการสินค้าคงคลังอย่างมีประสิทธิภาพและการเติบโตของธุรกิจไอที จะเป็นปัจจัยหลักที่ช่วยหนุนให้ราคาหุ้นมีการ Re-rating ในระยะถัดไป ทั้งนี้ บริษัทมีกำหนดประกาศผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ในวันที่ 14 สิงหาคม 2569 โดยคาดว่าจะมีการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลที่ 0.24 บาทต่อหุ้น