บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

FSSIA ยังคงคำแนะนำ "ถือ" ASK ราคาเป้าหมาย 11 บาท

FSS International Investment Advisory Securities (FSSIA) คาดการณ์ว่า Asia Sermkij Leasing (ASK) จะรายงานกำไรสุทธิ Q1/26 ที่ 177 ล้านบาท (+10.8% QoQ, +21.9% YoY) คิดเป็น 28% ของประมาณการทั้งปี 2569 โดยได้แรงหนุนจากต้นทุนเครดิตและต้นทุนทางการเงินที่ลดลง อย่างไรก็ตาม FSSIA ยังคงคำแนะนำ "ถือ" (HOLD) สำหรับ ASK โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 11.0 บาท

ผลกระทบจากราคาพลังงานสูงเริ่มชัดเจนใน Q2/26

FSSIA คาดว่าสินเชื่อรวมจะลดลงเล็กน้อย (-1.9% QoQ, -13.0% YoY) เนื่องจาก ASK ยังคงระมัดระวังในการอนุมัติสินเชื่อ และยอดเบิกจ่ายสินเชื่อใหม่ที่ชะลอตัวในเดือนมีนาคม FSSIA เชื่อว่าผลกระทบเชิงลบจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นจะเริ่มเห็นได้ชัดเจนตั้งแต่ Q2/26 เป็นต้นไป ในขณะที่การเบิกจ่ายสินเชื่อในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ยังคงเป็นปกติ

คุณภาพสินทรัพย์ยังอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ใน Q1/26

FSSIA คาดว่าคุณภาพสินทรัพย์จะยังคงอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ใน Q1/26 โดย NPLs รวมจะลดลง (-2.4% QoQ, -2.7% YoY) และอัตราส่วน NPL จะลดลงเล็กน้อยจาก 8.10% ใน Q4/25 เป็น 8.05% ในขณะที่อัตราส่วน Coverage Ratio จะปรับตัวดีขึ้นเป็น 54.3% อย่างไรก็ตาม FSSIA เตือนว่า หากราคาพลังงานยังคงอยู่ในระดับสูง อาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการชำระหนี้ของลูกค้า

คงประมาณการปี 2569-2571 แต่ระวังคุณภาพสินทรัพย์ใน Q2/26

FSSIA คงประมาณการกำไรปี 2569-2571 โดยคาดการณ์ CAGR เฉลี่ยที่ 15% โดยได้แรงหนุนจากต้นทุนเครดิตที่ลดลง และต้นทุนทางการเงินที่ลดลง อย่างไรก็ตาม FSSIA ยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับคุณภาพสินทรัพย์ของ ASK โดยเฉพาะอย่างยิ่งใน Q2/26 แม้ว่า ASK จะยังมี Management Overlay อยู่ประมาณ 180 ล้านบาท แต่อัตราส่วน Coverage Ratio ยังคงต่ำ ซึ่งอาจทำให้มีความสามารถในการรองรับ NPL ใหม่ๆ ได้จำกัด