บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
SCGP กำไร Q1/69 ทะลุเป้า! BLS ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 25 บาท
P/E 26.37 YIELD 2.40 ราคา 25.00 (0.00%)
text-primary SCGP โชว์ผลงาน Q1/69 สุดปัง กำไรหลักโต 63% YoY สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ บัวหลวงปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 69 ขึ้น 7% พร้อมขยับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 25 บาท
SCGP รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/69 ที่ 1,566 ล้านบาท ลดลง 21% YoY แต่เพิ่มขึ้น 30% QoQ หากไม่รวมกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 72 ล้านบาท กำไรหลักจะอยู่ที่ 1,494 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 63% YoY และ 73% QoQ ผลประกอบการสูงกว่าที่ BLS และตลาดคาด 31% เนื่องจากกำไรจากธุรกิจรีไซเคิลมากกว่าคาดและกำไรพิเศษสูงกว่าคาด
text-primary ปัจจัยหนุนกำไรโตต่อเนื่อง
ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตของกำไรหลัก ได้แก่ ผลประกอบการที่ปรับตัวดีขึ้นของธุรกิจบรรจุภัณฑ์แบบครบวงจร (รวมถึง Fajar), กำไรที่สูงขึ้นของธุรกิจรีไซเคิล, ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารที่ลดลง, ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลง และอัตราภาษีจ่ายที่ลดลง อย่างไรก็ตามกำไรที่ลดลงของธุรกิจเยื่อและกระดาษจำกัดขนาดของการขยายตัวของกำไรหลักบางส่วน EBITDA margin ของธุรกิจบรรจุภัณฑ์ครบวงจรอยู่ที่ 19% เพิ่มขึ้นจาก 14% ในไตรมาส 1/68 และทรงตัว QoQ ในขณะที่ EBITDA margin ของธุรกิจเยื่อและกระดาษในไตรมาสนี้อยู่ที่ 5% ลดลงจาก 11% ในไตรมาส 1/68 และทรงตัว QoQ
text-primary แนวโน้ม Q2/69 ยังสดใส
BLS คาดว่ากำไรหลักจะเติบโต YoY ในไตรมาส 2/69 หนุนจากกำไรที่เพิ่มขึ้นของธุรกิจบรรจุภัณฑ์ครบวงจร (รวมถึง Fajar; อุปสงค์กระดาษบรรจุภัณฑ์และผลิตภัณฑ์ปลายน้ำที่แข็งแกร่งขึ้นทั่วประเทศไทยและอาเซียน และต้นทุน RCP ที่ลดลง) และธุรกิจเยื่อและกระดาษ (ปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นและราคาเยื่อกระดาษเส้นใยสั้นที่สูงขึ้น) แต่กำไรหลักในไตรมาสที่ 2/69 มีแนวโน้มจะลดลง QoQ เนื่องจากปริมาณขายที่ลดลง (วันหยุดสงกรานต์ของประเทศไทยและการส่งออกที่ลดลงของลูกค้าบางรายเนื่องจากความขัดแย้งในอ่าวเปอร์เซีย) และต้นทุนพลังงาน (ถ่านหิน) ที่สูงขึ้นเล็กน้อย
text-primary ปรับประมาณการกำไรและราคาเป้าหมายใหม่
BLS ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 เพิ่มขึ้น 7% เป็น 5,458 ล้านบาท (เติบโต 34% YoY) เพื่อให้สะท้อนผลประกอบการไตรมาส 1/69 นอกจากนี้ BLS ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายจากวิธีกระแสเงินสดคิดลด (DCF) ณ สิ้นปี 2569 ขึ้นเป็น 25 บาท (จาก 21 บาท)