บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KGI ปรับลดคำแนะนำสำหรับหุ้น SHR เป็น Underperform พร้อมปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 1.50 บาท จากเดิม 2.00 บาท เนื่องจากคาดการณ์กำไรที่ลดลงจากผลกระทบของความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ส่งผลต่อการท่องเที่ยว

ผลกระทบต่อผลประกอบการ

KGI คาดการณ์กำไรหลักใน Q1/2569 ที่ 236 ล้านบาท (+4% YoY, ทรงตัว QoQ) ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ และมองว่าแนวโน้มใน Q2/2569 จะอ่อนแอลงเนื่องจากมัลดีฟส์และไทยจะได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ขณะที่สหราชอาณาจักรยังคงทรงตัว KGI ได้ปรับลดประมาณการกำไรลง 14-16% สะท้อนถึงความล่าช้าในการขายทรัพย์สินในสหราชอาณาจักรและผลกระทบจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ต่อรายได้และอัตรากำไร โดยคาดว่ากำไรปี 2569 จะลดลง YoY

ข้อสังเกต

KGI ประเมินมูลค่าหุ้น SHR โดยอิงจาก 6x 2569F EV/EBITDA (~-1SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต) โดยไม่รวมการขายทรัพย์สินในสหราชอาณาจักร หากรวมการขายทรัพย์สินดังกล่าว ราคาเป้าหมายจะอยู่ที่ 1.70 บาท พร้อมกำไรหลัก 637 ล้านบาท (+4% YoY) ในปี 2569

สรุป

KGI ปรับลดคำแนะนำสำหรับหุ้น SHR เป็น Underperform โดยมีราคาเป้าหมายใหม่ที่ 1.50 บาท เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบของความขัดแย้งในตะวันออกกลางต่อผลประกอบการของบริษัท และความล่าช้าในการขายทรัพย์สินในสหราชอาณาจักร