บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

SCGP โชว์ผลงานไตรมาส 1/26 สุดแกร่ง! กำไรหลักพุ่ง 88% QoQ และ 68% YoY แตะ 1.54 พันล้านบาท กำไรสุทธิ 1.57 พันล้านบาท โต 30% QoQ และ 74% YoY โบรกเกอร์ KGI เผยกำไรทะลุเป้าที่คาดการณ์ไว้ถึง 23% และสูงกว่าที่ตลาดคาดถึง 31% ปัจจัยหนุนจากส่วนต่างราคาบรรจุภัณฑ์ที่แข็งแกร่งขึ้นและการฟื้นตัวของ Fajar ที่เร็วกว่าที่คาด

text-primary ผลประกอบการที่โดดเด่น

KGI คาดการณ์ว่าโมเมนตัมเชิงบวกจะต่อเนื่องในไตรมาส 2/26 จากศักยภาพในการทำกำไรของ Fajar ต้นทุน RCP ที่ทรงตัว และปริมาณการขายที่ดีขึ้น จึงคงคำแนะนำ "Outperform" พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 28.00 บาท จากเดิม 23.30 บาท หลังปรับประมาณการกำไรและแนวโน้มอัตรากำไรที่ดีขึ้น

text-primary ข้อสังเกตและปัจจัยขับเคลื่อน

KGI ระบุว่าผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของ SCGP มีปัจจัยสนับสนุนหลักดังนี้:

• Fajar Turnaround: การฟื้นตัวของ Fajar ที่เร็วกว่าคาด หนุนจากส่วนแบ่งตลาดที่เพิ่มขึ้นในอินโดนีเซีย การปรับขึ้นราคาขาย และประสิทธิภาพด้านต้นทุน
• Testliner-RCP Spreads: ส่วนต่างราคา Testliner-RCP ที่ยังคงแข็งแกร่ง
• Geopolitical Risk: สถานการณ์ความตึงเครียดในอิหร่านที่คลี่คลายลง

นอกจากนี้ KGI ยังมองเห็นสัญญาณบวกจากการฟื้นตัวของการนำเข้า Containerboard ของจีน ซึ่งเพิ่มขึ้น 77% MoM ในเดือนมีนาคม

text-primary สรุปและคำแนะนำ

KGI ปรับประมาณการกำไรปี 2569-2571 ขึ้น 13-18% สะท้อนถึงประสิทธิภาพด้านต้นทุนที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าต้นทุนด้านพลังงานและค่าขนส่งจะสูงขึ้นก็ตาม ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 28.00 บาท มาจากการปรับ EV/EBITDA ขึ้นเป็น 8.9 เท่า (จากเดิม 8.4 เท่า) เนื่องจาก SCGP อยู่ในช่วงการขยายตัวของอัตรากำไร