บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) คาดการณ์กำไรปกติของ WHAUP ใน Q1/26 จะอยู่ที่ 174 ล้านบาท ลดลง 24% YoY และ 19% QoQ เนื่องจากโรงไฟฟ้า Gheco-1 หยุดเดินเครื่อง อย่างไรก็ตาม KSS ยังคงแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมาย 6.0 บาท อิง SOTP มอง Valuation น่าสนใจที่ PER26F เพียง 13x และ Dividend yield ราว 5%

text-primary คาดการณ์กำไรปกติ Q1/26

KSS คาด WHAUP จะรายงานกำไรสุทธิ Q1/26 ที่ 254 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13% YoY และ 54% QoQ แต่หากไม่รวม FX gain ราว 80 ล้านบาท จะเหลือกำไรปกติ 174 ล้านบาท (-24% YoY, -19% QoQ) สาเหตุหลักมาจากการหยุดเดินเครื่อง Gheco-1 รวม 88 วัน ส่งผลให้ Equity Income พลิกเป็นขาดทุน 30 ล้านบาท

ถึงแม้กำไรปกติ Q1/26 จะคิดเป็นเพียง 11% ของประมาณการทั้งปี 2569 แต่ KSS ยังคงประมาณการกำไรปี 2569 ที่ +32% YoY โดยคาดหวังการฟื้นตัวของกำไรจาก Gheco-1 และธุรกิจน้ำที่เร่งตัวขึ้นตาม Capacity charge

text-primary แนวโน้มกำไรปกติ Q2/26

KSS คาดการณ์ว่ากำไรปกติใน Q2/26 จะเพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQ โดยมีสมมติฐานหลักคือ Gheco-1 กลับมาเดินเครื่องปกติเต็มไตรมาส และ Coal Inventory Loss ลดลง นอกจากนี้ Capacity charge ยังคงทรงตัวในระดับสูงจากการเปิดดำเนินการ Facility ธุรกิจน้ำแก่ Data Center เพิ่มเติม

text-primary คำแนะนำการลงทุน

KSS ยังคงแนะนำ "ซื้อ" WHAUP โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 6.0 บาท อิง SOTP มองว่าในระยะยาว WHAUP ยังมี Upside จากธีมการลงทุน Data Center ในไทยที่เข้ามาอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน PER26F เพียง 13x และมี Dividend Yield ปี 2569 ราว 5%