บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

BLS มองบวก TFG กำไรโตต่อเนื่อง Q2/69 จากราคาปศุสัตว์ขาขึ้นและธุรกิจรีเทลขยายตัว

ไฮไลท์สำคัญ

BLS ประเมินผลการดำเนินงาน Q1/69 ของ TFG จะออกมาดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยคาดว่ากำไรหลักจะอยู่ที่ 1.95 พันล้านบาท (+40% QoQ) สูงกว่าที่เคยคาดไว้ที่ 1.5 พันล้านบาท

ผลการดำเนินงานและปัจจัยขับเคลื่อน

BLS คาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้น (GM) ของ TFG ใน Q1/69 จะอยู่ที่ 21.5% สูงกว่า Q1/68 ที่ 21.2% และ Q4/68 ที่ 18.3% ปัจจัยหลักมาจากราคาวัตถุดิบที่ต่ำลง และการฟื้นตัวของธุรกิจหมูในประเทศไทยและเวียดนาม นอกจากนี้ ธุรกิจรีเทลมีการขยายสาขาเพิ่มขึ้นเป็น 690 สาขาใน Q1/69 จาก 615 สาขาใน Q4/68 และ 430 สาขาใน Q1/68 ทำให้ BLS มองว่าบริษัทน่าจะทำได้ตามเป้าหมาย 850 สาขาภายในสิ้นปีนี้ โดยคาดว่ารายได้จากธุรกิจรีเทลจะเติบโต 30% YoY จากการขยายสาขา

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

BLS มองบวกต่อแนวโน้ม Q2/69 เนื่องจากธุรกิจไก่จะเติบโตขึ้น QoQ จากการส่งออก ราคาหมูในประเทศไทยและเวียดนามสูงขึ้น ขณะที่ราคาวัตถุดิบยังอยู่ในระดับต่ำเนื่องจากมีการล็อคราคาไว้

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

BLS คงคำแนะนำ "ซื้อเก็งกำไร" สำหรับ TFG โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 9.95 บาท จากโมเมนตัมกำไรที่เร่งตัวขึ้นต่อเนื่อง QoQ จากราคาปศุสัตว์ขาขึ้นและอัตรากำไร (margin) ที่ยังอยู่ในระดับสูงในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2569 (1H/69) นอกจากนี้ การเติบโตของธุรกิจรีเทลยังช่วยเพิ่มความมั่นคงของกำไรและลดความผันผวนจากวัฏจักรสินค้าโภคภัณฑ์ (commodity cycle)