บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

SCGD โชว์ผลงาน Q1/26 สุดแกร่ง กำไรสุทธิ 246 ล้านบาท โต 31% QoQ และ 14% YoY เหนือกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 9% Globex ยังคงแนะนำ "ซื้อ" พร้อมปรับราคาเป้าหมายเป็น 6.00 บาท มอง Vietnam หนุนการเติบโต

ผลประกอบการที่โดดเด่น

SCGD รายงานกำไรสุทธิ Q1/26 ที่ 246 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าและปีที่แล้ว สาเหตุหลักมาจากการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ และการปรับปรุงส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่เหมาะสม แม้ว่ารายได้จะลดลงเล็กน้อย (-7% YoY) แต่กำไรสุทธิกลับเติบโตอย่างแข็งแกร่ง

EBITDA เพิ่มขึ้นเป็น 653 ล้านบาท แม้จะลดลง 5% YoY แต่แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการทำกำไรที่ดีขึ้น Globex มองว่า SCGD มีศักยภาพในการรักษาระดับอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงถึง 26.4% และอัตรากำไรสุทธิที่ 4.3% ใน Q1/26

ข้อสังเกตและกลยุทธ์

Globex ชี้ให้เห็นว่า SCGD มีกลยุทธ์ที่แข็งแกร่งในการควบคุมต้นทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งต้นทุนด้านพลังงาน ผ่านการเปลี่ยนจากถ่านหินเป็นชีวมวลและพลังงานแสงอาทิตย์ นอกจากนี้ SCGD ยังมุ่งเน้นไปที่การเพิ่มยอดขายผลิตภัณฑ์ที่มีอัตรากำไรสูง เช่น เซรามิกเคลือบ สุขภัณฑ์ และกระเบื้อง SVP รวมถึงการขยายตลาดไปยังต่างประเทศ เช่น จีน ฟิลิปปินส์ และอินโดนีเซีย

แม้ว่าต้นทุนพลังงานต่อตารางเมตรจะยังคงที่ 29 บาท/ตร.ม. ใน Q1/26 แต่ Globex เชื่อมั่นว่า SCGD มีแผนที่จะลดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน อย่างต่อเนื่อง โดยมีเป้าหมายที่จะเพิ่มสัดส่วนการใช้ชีวมวลเป็น 38.6% และพลังงานแสงอาทิตย์เป็น 15% ภายในปี 2030

สรุปและคำแนะนำ

Globex ยังคงแนะนำ "ซื้อ" SCGD โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 6.00 บาท เนื่องจากมองว่า SCGD จะได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวของตลาดอสังหาริมทรัพย์ในเวียดนาม และการส่งออกไปยังตลาดต่างประเทศ นอกจากนี้ SCGD ยังมีความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุน และรักษาระดับอัตรากำไรที่ดี แม้ว่าจะมีปัจจัยท้าทายจากสงครามในตะวันออกกลาง

นักวิเคราะห์: สุวัฒน์ สินสาดก, CFA, FRM, ERP Suwat.s@globlex.co.th, +662 672 5807