บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

FSSIA ปรับลดประมาณการกำไรหลักปี 2569-2571 ลง 3-4% เนื่องจากต้นทุนที่สูงขึ้นและส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนที่ลดลง แต่ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ MINT โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 33.50 บาท

ผลการดำเนินงานและประมาณการ

FSSIA คาดการณ์กำไรหลักใน 1Q26 ที่ 109 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 119% y-y จากการดำเนินงานโรงแรมที่แข็งแกร่ง แม้ว่าอัตรากำไรจะอ่อนแอกว่าที่คาด ส่วน 2Q26 คาดว่าจะฟื้นตัว q-q ตามฤดูกาลท่องเที่ยวของยุโรป แต่ทรงตัว y-y เนื่องจากต้นทุนที่สูงขึ้น โดยคาดการณ์รายได้จะเติบโต 5% และกำไรหลักจะเติบโต 3% ในปี 2569

ข้อสังเกตและปัจจัยขับเคลื่อน

FSSIA มองว่าราคาหุ้น MINT มี downside จำกัด เนื่องจากแรงกดดันด้านต้นทุนและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ได้ถูกรวมเข้า ในราคาหุ้นแล้ว นอกจากนี้ การที่ MINT มีการลงทุนในยุโรปจะช่วยลดผลกระทบจาก ความตึงเครียดในตะวันออกกลางได้
นอกจากนี้โครงการซื้อหุ้นคืนอาจช่วยสนับสนุนการเติบโตของกำไรต่อหุ้นหลักที่ 7% ในปี 2569 และ 13% ในปี 2570

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

FSSIA คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ MINT โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 33.50 บาท (ลดลงจาก 35 บาท) ซึ่งคำนวณโดยวิธี DCF
ราคาเป้าหมายนี้คิดเป็น P/E ปี 2569 ที่ 18 เท่า (-1.0SD) ในขณะที่หุ้นซื้อขายที่ P/E ปี 2569 ที่ 12 เท่า (-1.5SD) ซึ่งถูกที่สุดในกลุ่มโรงแรมไทยที่ FSSIA ครอบคลุม