บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บล.บัวหลวง (BLS) วิเคราะห์แนวโน้มผลประกอบการของ บมจ.โอสถสภา (OSP) คาดการณ์กำไรหลักในไตรมาส 1/2569 จะอยู่ที่ 1.08 พันล้านบาท เติบโต text-primary +32% YoY และ text-primary +12% QoQ สูงกว่าที่เคยคาดการณ์ไว้ที่ 1 พันล้านบาท

ผลการดำเนินงานและปัจจัยขับเคลื่อน

• text-primary เครื่องดื่มชูกำลังในประเทศ: คาดว่าจะยังคงเติบโตได้ดีที่ text-primary 12% YoY และ text-primary 2% QoQ โดยไม่ได้รับผลกระทบจากการแข่งขันด้านราคา
• Functional drink (เช่น เปปทีน ซี-วิต): ยังคงเติบโต text-primary 2% YoY แต่ลดลงเล็กน้อย text-danger QoQ
• Personal care: ยังคงเติบโต text-primary 2% YoY แต่ลดลง text-danger -10% QoQ
• text-danger รายได้จากต่างประเทศ: คาดว่าจะลดลง text-danger -33% YoY แต่เพิ่มขึ้น text-primary +14% QoQ การหดตัวส่วนใหญ่มาจากกัมพูชา พม่า (เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงกฎการนำเข้า) อินโดนีเซีย (ปัญหาด้านการขนส่ง) และผลกระทบจากสงคราม
• ภาพรวมรายได้: ลดลง text-danger -7% YoY แต่เพิ่มขึ้น text-primary +1% QoQ
• text-primary อัตรากำไรขั้นต้น (GM): คาดว่าจะทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ text-primary 42.5% และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก

ข้อสังเกตและการวิเคราะห์

BLS ยังคงชอบ OSP ในแง่ของความสามารถในการฟื้นตัวของผลประกอบการในช่วงครึ่งแรกของปี 2569 ซึ่งยังคงเติบโตได้จากอัตรากำไรขั้นต้น (GM) ที่อยู่ในระดับสูง อันเป็นผลมาจากโปรแกรมลดต้นทุนในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา ซึ่งจะช่วยรองรับผลกระทบจากต้นทุนที่สูงขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 ได้ดีกว่าคู่แข่ง

สรุป

โดยสรุป BLS คาดการณ์ว่า OSP จะมีกำไรหลักในไตรมาส 1/2569 ที่ 1.08 พันล้านบาท เติบโตอย่างแข็งแกร่งจากปีก่อนหน้าและไตรมาสก่อนหน้า โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักจากเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศที่ยังคงเติบโตได้ดี และอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ