บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary คงคำแนะนำ "ถือ" ราคาเป้าหมาย 15.10 บาท

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

Maybank Securities (Thailand) หรือ MST มีมุมมองเชิงบวกเล็กน้อยต่อ Osotspa PCL (OSP) หลังเข้าร่วมงาน Maybank Invest Thailand และพบผู้บริหาร OSP คาดการณ์ว่าจะสามารถรักษาหรือเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ได้ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2569 แม้ต้นทุนจะสูงขึ้น

text-primary OSP บริหารจัดการต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ

OSP คาดว่า GPM จะดีขึ้นใน 1Q69 และทรงตัวใน 2Q69 เนื่องจากได้ล็อกต้นทุนวัตถุดิบส่วนใหญ่ไว้สำหรับครึ่งปีแรกและมีมาตรการลดต้นทุน นอกจากนี้ยังเปลี่ยนมาใช้บรรจุภัณฑ์ที่มีต้นทุนต่ำลงเพื่อลดผลกระทบจากเงินเฟ้อ MST คาดว่ากำไรจะเติบโตทั้ง YoY และ QoQ ใน 1Q69 แม้รายได้ต่างประเทศจะชะลอตัว อย่างไรก็ตามหากสงครามยืดเยื้อไปถึงครึ่งปีหลังอาจกดดัน GPM ได้บ้าง

text-primary ข้อสังเกตและแนวโน้ม

• ยอดขายในประเทศคาดว่าจะเติบโตได้ดีจากการเปิดตัวสินค้าใหม่ในกลุ่มพรีเมียม และสภาพอากาศร้อนจัด
• กลยุทธ์การขยับขึ้นสู่สินค้าพรีเมียมยังคงเป็นกลยุทธ์หลัก โดยเครื่องดื่มชูกำลัง Lipo ราคาสูงได้รับการตอบรับที่ดี
• ตลาดต่างประเทศอาจเผชิญความท้าทายจากปัญหาด้านโลจิสติกส์ที่ได้รับผลกระทบจากสงคราม

text-primary สรุปการวิเคราะห์และคำแนะนำ

MST ยังคงคำแนะนำ "ถือ" สำหรับ OSP โดยมีราคาเป้าหมายที่ 15.10 บาท เนื่องจากอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่น่าสนใจราว 5% อย่างไรก็ตามนักลงทุนควรติดตามสถานการณ์สงครามที่อาจส่งผลกระทบต่อ GPM ในครึ่งปีหลัง