บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บบริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (LHS) คาดการณ์กำไรปกติของ ADVICE ในไตรมาส 1 ปี 2569 จะเติบโตอย่างโดดเด่น ทั้งเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า (YoY) และไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยมีปัจจัยหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ของสินค้า IT ที่ปรับตัวดีขึ้น และยอดขายกลุ่ม iOS/Android ที่ขยายตัวต่อเนื่อง

คาดการณ์ผลประกอบการและปัจจัยขับเคลื่อน

LHS คาดการณ์กำไรปกติในไตรมาส 1/69 ที่ 93 ล้านบาท เติบโต 47.4% YoY และ 48.6% QoQ ปัจจัยหลักมาจาก:

• Inventory Gain: ราคา RAM และ SSD ที่พุ่งสูงขึ้น ส่งผลให้ ADVICE ได้รับประโยชน์จาก Inventory Gain แม้จะกดดันปริมาณขายบ้าง
• การขยายสาขา iStore: มีการขยายสาขา iStore เพิ่ม 5 สาขา ในไตรมาสนี้
• การเติบโตของ Android: ยอดขาย Android ยังคงเติบโตต่อเนื่อง โดยได้แรงหนุนจากการเปิดตัว Samsung Galaxy S26 Series
• Supply Memory Chip ตึงตัว: ความต้องการ Memory Chip ในตลาด AI ที่สูงขึ้น ทำให้ Supply ในส่วนของสินค้า Consumer ยังคงตึงตัว ส่งผลให้ GPM ของ ADVICE ทรงตัวในระดับสูง

ข้อสังเกตและประมาณการ

LHS ปรับประมาณการกำไรปกติปี 2569 ขึ้น 6% เป็น 349 ล้านบาท เนื่องจากแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่ง แม้ว่าราคาสินค้า IT ที่ปรับสูงขึ้นจะกดดัน Demand ในภาพรวมอยู่บ้าง แต่คาดว่าจะถูกชดเชยได้จากการเติบโตของยอดขายกลุ่ม iOS และ Android นอกจากนี้ โครงสร้างตลาด Memory Chip ที่ยังตึงตัวจาก AI Demand คาดว่าจะยังคงเอื้อประโยชน์ต่อ GPM ของ ADVICE ต่อไปอีกอย่างน้อย 12 เดือน

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

LHS คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น ADVICE พร้อมปรับราคาเหมาะสมใหม่เป็น 7.31 บาท/หุ้น อิง FY69F P/E ที่ 13 เท่า ซึ่งยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลังนับตั้งแต่ IPO ที่ 14.8 เท่า สะท้อนว่าระดับราคาปัจจุบันยังไม่ได้สะท้อนศักยภาพการเติบโตของกำไรอย่างเต็มที่ โดยรวมแล้ว ADVICE ยังมี Upside ที่น่าสนใจจากแนวโน้ม GPM ที่แข็งแกร่ง โมเมนตัมการเติบโตของยอดขายกลุ่ม Mobile และการขยายสาขาอย่างต่อเนื่อง