บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) ปรับลดราคาเป้าหมาย SCB ลงเหลือ 135 บาท (จากเดิม 145 บาท) พร้อมคงคำแนะนำ "Neutral" หลังจากการประชุมนักวิเคราะห์ที่ KSS มีมุมมอง slightly negative เนื่องจากความเสี่ยงด้านค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) ที่สูงขึ้น

ความเสี่ยงค่าใช้จ่ายสำรองฉุดกำไร

KSS มองว่า SCB มีความเสี่ยงในเรื่องค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) เนื่องจากใน 1Q26 credit cost อยู่ที่ 153 bps ซึ่งไม่ได้มีการตั้งสำรองพิเศษ (management overlay) และอยู่ในระดับขอบบนของเป้าที่ 135-155 bps หากเศรษฐกิจมหภาคอ่อนแอลงในช่วงที่เหลือของปี 2026 ค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) มีโอกาสสูงกว่ากรอบที่ตั้งไว้

ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิ

KSS ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2026-28 ลงปีละ 6% เนื่องจากรายได้ดอกเบี้ย (NII) ต่ำกว่าคาดจาก NIM และค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) มากกว่าคาดจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ โดยประมาณการกำไรสุทธิใหม่สำหรับปี 2026-28 อยู่ที่ 4.21/ 4.34 และ 4.50 หมื่นล้านบาท ตามลำดับ

ปันผลเด่นยังเป็นจุดแข็ง

แม้จะมีความเสี่ยงเรื่องการตั้งสำรอง แต่ KSS มองว่า SCB ยังสามารถรักษาระดับ dividend payout ที่ 80% ได้ ดังนั้น SCB จะยังคงมีปันผลที่โดดเด่น ด้วย dividend yield ที่ 7-8% ต่อปี รวมถึงทิศทางดอกเบี้ยนโยบายที่ไม่น่าจะปรับลงแล้ว