บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary FSSIA คาดการณ์กำไร Q1/26 โต 21% หนุนโดยยอดขาย iPhone 17 และ Samsung Ultra 26

FSSIA ประเมินว่า COM7 จะมีผลกำไรที่แข็งแกร่งต่อเนื่องในปี 2569 โดยคาดการณ์กำไรในไตรมาส 1/26 จะเติบโต 21% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า (y-y) ปัจจัยหลักมาจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นของ iPhone 17 series และ Samsung Ultra 26 รวมถึงการเติบโตของธุรกิจที่ไม่ใช่ค้าปลีกอย่าง Ufund และ iCare นอกจากนี้ ยังมีการรวมธุรกิจตัวแทนจำหน่ายรถยนต์ (GI) เข้ามาในไตรมาส 1/26 อีกด้วย

text-primary กำไรขั้นต้นทรงตัว คุมค่าใช้จ่าย SG&A หนุนผลกำไร

แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ในไตรมาส 1/26 จะทรงตัวอยู่ที่ 13.7% แต่ COM7 สามารถควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ได้อย่างมีประสิทธิภาพ โดยลดลงจาก 7.8% ในไตรมาส 1/25 เป็น 7.4% ในไตรมาส 1/26 เนื่องจากการใช้ประโยชน์จากต้นทุนการดำเนินงานที่ดีขึ้นและการควบคุมค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ นอกจากนี้ ส่วนแบ่งกำไรที่ดีขึ้นจากการเลิกกิจการ PetPaw และค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลง ยังเป็นปัจจัยบวกต่อผลกำไรสุทธิอีกด้วย

text-primary คงประมาณการกำไรปี 2569 เติบโต 7.7%

แม้ว่าผลประกอบการในไตรมาส 1/26 จะคิดเป็น 27% ของประมาณการกำไรหลักปี 2569 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 24-25% แต่ FSSIA ยังคงประมาณการกำไรหลักปี 2569 ไว้ที่ 7.7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า (y-y) โดยมองว่าการเปลี่ยนแปลงผู้บริหารระดับสูงของ Apple เป็นกลาง เนื่องจาก John Ternus ซึ่งมีพื้นฐานด้านวิศวกรรมฮาร์ดแวร์ จะเข้ามาเป็น CEO ในขณะที่ Tim Cook จะยังคงมีบทบาทในฐานะ Executive Chairman

text-primary คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 31 บาท

FSSIA ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ COM7 โดยพิจารณาจากผลกระทบที่จำกัดจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง และการขยายตัวของธุรกิจ Ufund และ iCare ปัจจุบัน COM7 ซื้อขายที่ P/E ปี 2569 ที่ 12.2 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่ 14.4 เท่า โดย FSSIA มองว่า P/E ดังกล่าวไม่สมเหตุสมผลเมื่อพิจารณาจากการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งกว่าคู่แข่ง ดังนั้นจึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมราคาเป้าหมายที่ 31 บาท