บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

KGI Securities ยังคงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับหุ้น BH (บมจ.โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์) แม้จะปรับลดราคาเป้าหมายลงเล็กน้อยจาก 220 บาท เป็น 210 บาท เนื่องจากการปรับประมาณการกำไรปี 2569-2570 ลง โดยคาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 1/2569 ที่ 1.76 พันล้านบาท

text-primary ผลการดำเนินงานและประมาณการ

KGI คาดการณ์ว่า BH จะรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/2569 ที่ 1.76 พันล้านบาท (+1.4% YoY, -6.8% QoQ) คิดเป็น 23.8% ของประมาณการทั้งปีที่ 7.39 พันล้านบาท ถึงแม้คาดว่าผลประกอบการไตรมาส 2/2569 จะอ่อนตัวลงทั้ง YoY และ QoQ แต่แนวโน้มคาดว่าจะกลับมาเป็นบวกในไตรมาส 3/2569 โดยมีปัจจัยหนุนจากการกลับมาของกลุ่มลูกค้าตะวันออกกลาง (ME)

KGI ปรับลดประมาณการกำไรปี 2569 ลง 4.5% และปี 2570 ลง 2.3% เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นที่คาดว่าจะต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 50.5% และอัตราส่วน SG&A/Sales ที่สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 16.5% ในปี 2569

text-primary ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง

ถึงแม้ผลกระทบจากสงครามระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน อาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการของ BH ในระยะสั้น แต่ KGI ยังคงมองเห็นศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว จากความสามารถในการดึงดูดลูกค้าต่างชาติ และการควบคุมค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ

ปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญ ได้แก่ ภาวะชะลอตัวของผู้ป่วย, การระบาดของโรค, การแทรกแซงจากภาครัฐ และการก่อการร้าย

text-primary สรุป

KGI Securities ยังคงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ BH โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 210 บาท อิงจากวิธี DCF (WACC 8.2% และ TG rate 1%) ถึงแม้จะมีการปรับลดประมาณการกำไรลงเล็กน้อย แต่ยังคงมองเห็นศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว