บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary KSS มอง Slightly Negative แต่ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ"

ไฮไลท์สำคัญ

SC Asset (SC) กำไรสุทธิปี 2569 คาดว่าจะเติบโต text-primary +28% y-y จากโครงการคอนโดใหม่และการเติบโตของธุรกิจโรงแรม อย่างไรก็ตาม ยอดขาย Presale ใน Q1/2569 ลดลง text-danger -16% y-y และ text-danger -48% q-q เนื่องจากไม่มีการเปิดโครงการใหม่ในไตรมาสนี้

text-primary รายละเอียดผลประกอบการ Q1/2569

KSS (Krungsri Securities) รายงานยอด Presale Q1/2569 ของ SC อยู่ที่ 3.3 พันล้านบาท ลดลง text-danger 16% y-y และ text-danger 48% q-q โดยสัดส่วน Presale มาจากโครงการ Low-rise 70% และ Condo 30% ยอด Presale Q1/2569 คิดเป็น 12% ของเป้าทั้งปีที่ 27.0 พันล้านบาท KSS คาดว่า Presale จะดีขึ้นใน 2H2569 เนื่องจากแผนการเปิดโครงการใหม่ทั้งหมดจะอยู่ในช่วงครึ่งปีหลัง

text-primary ข้อสังเกตและการวิเคราะห์

KSS มีมุมมอง Slightly Negative ต่อยอด Presale ที่ลดลงใน Q1/2569 แต่คาดว่ากำไรสุทธิจะเพิ่มขึ้น y-y จากการโอน Backlog โดยเฉพาะในกลุ่มคอนโด KSS คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ที่ 1.9 พันล้านบาท text-primary (+28% y-y) จากการโอนคอนโดใหม่ 2 โครงการ มูลค่ารวม 8.7 พันล้านบาท และผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นของกลุ่ม Non-residential

text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSS คงคำแนะนำ "ซื้อ" SC และให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 2.80 บาท โดยมีวิธีคิดจาก PER ปี 2569 ที่ 4.3x ซึ่งต่ำกว่าปกติ KSS มองว่า SC เป็นหนึ่งใน Top pick ของกลุ่ม โดยคาดว่าผลประกอบการจะดีขึ้นมาก ทั้งในกลุ่ม Residential และ Non-residential นอกจากนี้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) คาดว่าจะสูงถึง 9%