บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
PTTGC ขาดทุนยับ! INVX ชี้ Q4/67 ทรุดหนักกว่าคาด แม้ปี 68 คาดการณ์กำไรฟื้น
P/E -100.00 YIELD 2.46 ราคา 20.30 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: บทวิเคราะห์ผลประกอบการ PTTGC โดย InnovestX
บริษัทหลักทรัพย์ InnovestX (INVX) วิเคราะห์ผลประกอบการของ PTT Global Chemical (PTTGC) โดยระบุว่า ผลขาดทุนสุทธิในไตรมาส 4 ปี 2567 แย่กว่าที่คาดการณ์ไว้ ถึงแม้จะดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่ยังคงต่ำกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้าอย่างมาก INVX คาดการณ์ว่ากำไรจากการดำเนินงานในไตรมาส 1 ปี 2568 จะปรับตัวดีขึ้น และคงคำแนะนำ "OUTPERFORM" พร้อมราคาเป้าหมายที่ 29 บาท/หุ้น
รายละเอียดผลประกอบการ Q4/67: โลว์ซีซั่นฉุดกำไร
PTTGC รายงานผลขาดทุนสุทธิ 1.17 หมื่นล้านบาทในไตรมาส 4 ปี 2567 ซึ่งเป็นผลมาจากส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์และปริมาณการขายที่ลดลงในทุกกลุ่มธุรกิจ INVX ชี้ว่าธุรกิจโอเลฟินส์และโพลิเมอร์ได้รับผลกระทบจากอุปสงค์ที่ลดลงตามฤดูกาล รวมถึงต้นทุนอีเทนที่สูงขึ้น นอกจากนี้ ธุรกิจโรงกลั่นน้ำมันยังได้รับผลกระทบจากการหยุดซ่อมบำรุงเชิงป้องกัน
มุมมองและคำแนะนำ: คาดปี 68 กำไรปกติฟื้น
INVX คาดการณ์ว่ากำไรปกติของ PTTGC จะปรับตัวดีขึ้นในปี 2568 โดยได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวของ EBITDA margin ในกลุ่มโอเลฟินส์ และส่วนแบ่งขาดทุนที่ลดลงจาก JV ในธุรกิจผลิตภัณฑ์ขั้นกลาง นอกจากนี้ โรงกลั่นน้ำมันจะเดินเครื่องเต็มกำลังการผลิต INVX ยังคงราคาเป้าหมายไว้ที่ 29 บาท โดยอิงกับ PBV 0.5 เท่า (-1.5SD) เพื่อสะท้อนมุมมองที่ระมัดระวังมากขึ้นต่อแนวโน้มผลประกอบการของ PTTGC
ปัจจัยเสี่ยงและข้อควรระวัง: ตลาดผันผวน กฎหมายใหม่
INVX ระบุถึงปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญสำหรับ PTTGC ได้แก่ ราคาน้ำมันดิบและส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ที่ผันผวน ต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น รายการด้อยค่าของสินทรัพย์ การเปลี่ยนแปลงกฎหมายเกี่ยวกับการปล่อยก๊าซเรือนกระจกและพลาสติกแบบใช้ครั้งเดียวทิ้ง และการเปลี่ยนแปลงนโยบายรัฐบาลในการจัดสรรอุปทานก๊าซภายในประเทศ