บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

INVX คาดการณ์กำไรปกติของ ADVANC ใน Q1/69 จะอยู่ที่ 1.22 หมื่นลบ. เพิ่มขึ้น 15.2% YoY แต่ลดลง 2.1% QoQ คิดเป็น 24.2% ของประมาณการกำไรทั้งปี คงคำแนะนำ OUTPERFORM ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 410 บาท อิงวิธี DCF (WACC 6% และ Long-term growth 1.5%)

คาดการณ์ผลประกอบการ Q1/69

INVX คาด ADVANC จะมีกำไรสุทธิ 1.22 หมื่นลบ. เพิ่มขึ้น 15.4% YoY แต่ลดลง 14.5% QoQ หากไม่รวมรายการพิเศษใน Q4/68 กำไรปกติจะเติบโต 15.2% YoY แต่ลดลง 2.1% QoQ การเติบโต YoY มาจากโมเมนตัมรายได้ที่ดีขึ้นและต้นทุนคลื่นความถี่ที่ลดลง ส่วนการลดลง QoQ เป็นผลจากปัจจัยฤดูกาลของธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่และรายได้จากบริการลูกค้าองค์กรที่อ่อนตัวลง

ประเด็นที่น่าสนใจ

• ธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่: รายได้รวมเติบโต 5.5% YoY แม้จะลดลง 2% QoQ ตามฤดูกาล Blended ARPU ยังคงเติบโต YoY จากการปรับโครงสร้างราคา
• ธุรกิจอินเทอร์เน็ตความเร็วสูง: คาดรายได้อยู่ที่ 8.5 พันลบ. เพิ่มขึ้น 8.1% YoY และ 2% QoQ จากจำนวนผู้ใช้บริการและ ARPU ที่สูงขึ้น
• การควบคุมต้นทุน: คาดต้นทุนการให้บริการลดลง 9.3% YoY และ 0.1% QoQ จากค่าไฟฟ้าที่ลดลง การประหยัดต้นทุนคลื่นความถี่ และ Synergy จากการควบรวม 3BB

สรุปและประมาณการ

INVX ยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2569 ไว้ที่ 5.05 หมื่นลบ. เพิ่มขึ้น 9.8% YoY และคาดการณ์เงินปันผลที่ 16.1 บาท/หุ้น (Dividend yield 4.4%) ปัจจัยเสี่ยง คือ เศรษฐกิจที่ฟื้นตัวช้าจะเป็นอุปสรรคต่อการเพิ่ม ARPU และความเสี่ยงด้าน ESG ในส่วนของความปลอดภัยทางไซเบอร์และการเก็บรักษาข้อมูลลูกค้า