บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานบรอดแบนด์อินเทอร์เน็ต 3BB (3BBIF) ยังคงมีความสามารถในการจ่ายเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอจากรายได้ค่าเช่าระยะยาวถึงปี 2038 โดยกรุงศรีฯ คาดการณ์เงินปันผลปี 2569-2570 อยู่ที่ 0.60 บาทต่อหน่วย (yield 9% ต่อปี) และคาดการณ์เงินปันผล Q1/2569 ที่ 0.151 บาทต่อหน่วย (yield 2.3%)

คาดการณ์ผลประกอบการ Q1/26

กรุงศรีฯ คาดการณ์กำไรจากการลงทุนใน Q1/2569 ที่ 1,610 ล้านบาท (+14% YoY, -1% QoQ) โดยการเติบโต YoY มาจากค่าใช้จ่ายทางการเงินที่ลดลง (-74% YoY, -4% QoQ) ตามการจ่ายคืนเงินต้นและอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่ลดลง นอกจากนี้ ยังไม่มีค่าใช้จ่ายปรับโครงสร้างเงินกู้เหมือน Q1/2568

ข้อสังเกต

แม้ว่ากรุงศรีฯ จะมอง Neutral ต่อแนวโน้มการจ่ายเงินปันผล Q1/2569 เนื่องจากกองทุนฯ มีภาระจ่ายคืนเงินต้นเพิ่มขึ้นเป็น 424 ล้านบาท/ไตรมาส (จาก 375 ล้านบาท/ไตรมาสในปี 2568) แต่คาดการณ์กำไรจากการลงทุน (ไม่รวมปรับมูลค่ายุติธรรมเงินลงทุน) จะเติบโต YoY และทรงตัว QoQ ใน Q2/2569 และคาดว่าจะจ่ายเงินปันผลใกล้เคียงกับ Q1/2569

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

กรุงศรีฯ คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ 3BBIF โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 7.60 บาท ด้วยวิธี DCF (Discounted Cash Flow) และ WACC (Weighted Average Cost of Capital) ที่ 7.5% เนื่องจาก กระแสเงินสดค่อนข้างแน่นอนจากรายได้ค่าเช่าระยะยาว และคาดว่าจะสามารถจ่ายเงินปันผลได้อย่างสม่ำเสมอ โดยคาดการณ์เงินปันผลปี 2569-2570 ที่ 0.60 บาทต่อหน่วย (yield เฉลี่ย 9%) ณ ราคาปัจจุบัน ให้อัตราผลตอบแทนเงินปันผลเฉลี่ย 9% และมี Market IRR ที่ 7.1%