บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KGI อัพเกรดคำแนะนำ ADVANC เป็น Outperform จาก Neutral โดยปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 422 บาท มองกำไรหลัก Q1/69 โต 22% YoY จากการเติบโตของผู้ใช้บริการ รายได้มือถือและ FBB ที่แข็งแกร่ง และการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ

คาดการณ์ผลประกอบการ Q1/69

KGI คาดการณ์ ADVANC จะรายงานกำไรสุทธิ Q1/69 ที่ 13.0 พันล้านบาท (+23% YoY, -9% QoQ) และกำไรหลักที่ 12.9 พันล้านบาท (+22% YoY, +4% QoQ) โดยได้แรงหนุนจาก:

• รายได้จากบริการหลักเติบโต: มือถือ +8% YoY, FBB +7% YoY
• จำนวนผู้ใช้บริการเพิ่มขึ้น: มือถือ +522k ราย, FBB +52k ราย
• ARPU (Average Revenue Per User) เติบโต: มือถือ 238 บาท (+4% YoY), FBB 531 บาท (+3% YoY)
• การบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ

ข้อสังเกตและกลยุทธ์

ADVANC มุ่งเน้นกลยุทธ์การเติบโตผ่านการ Bundling Content เช่น AIS PLAYBOX เพื่อลด Churn Rate และเพิ่มจำนวนผู้ใช้บริการ นอกจากนี้ การได้สิทธิ์ถ่ายทอดสด Bundesliga International ยังช่วยเสริมความแข็งแกร่งด้าน Content และเพิ่มศักยภาพในการสร้างรายได้จากผู้ใช้บริการ

สรุปและคำแนะนำ

KGI ปรับประมาณการกำไร ADVANC ขึ้น 4-5% สะท้อนการเติบโตของ ARPU และจำนวนผู้ใช้บริการที่แข็งแกร่งขึ้น และมองว่าราคาเป้าหมายใหม่ที่ 422 บาท (DCF; WACC 6.0%, TGR 0.5%) มีความเหมาะสม โดยได้รับการสนับสนุนจาก ROAE ที่สูง (~68%) และการเติบโตของกำไรที่ยั่งยืน KGI แนะนำให้ Accumulate หุ้น ADVANC จากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งและอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจ (~5%)