บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

FSSIA เข้าร่วมเยี่ยมชมโรงงาน PRIME ในเวียดนามเหนือ พบว่าเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญของ SCGD โดยคาดว่าจะมีสัดส่วนยอดขาย 23% ของยอดขายรวมในปี 2568 และมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในระยะกลางถึงยาว PRIME มีความได้เปรียบด้านต้นทุนและขยายกำลังการผลิตไปยังผลิตภัณฑ์ที่มีความต้องการสูง เช่น glazed porcelain

PRIME: โอกาสและการเติบโต

PRIME มีความสามารถในการแข่งขันสูงเนื่องจากต้นทุนการผลิตต่ำกว่าการดำเนินงานในไทย ทั้งด้านพลังงาน วัตถุดิบ และแรงงาน PRIME กำลังเปลี่ยนจากการใช้ถ่านหินไปสู่การใช้ biomass ซึ่งถูกกว่าถ่านหินประมาณ 30% และตั้งเป้าเพิ่มสัดส่วนการใช้ biomass เป็น 100% ภายในปี 2573 นอกจากนี้ PRIME ยังมีโอกาสขยายไปยังผลิตภัณฑ์ห้องน้ำ รวมถึงการควบรวมกิจการ (M&A) และการเป็นพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ในด้านกระเบื้องและสุขภัณฑ์

ผลกระทบจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง

FSSIA คาดว่าผลกระทบจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางต่อ PRIME จะอยู่ในระดับที่จัดการได้ในครึ่งปีแรกของปี 2569 เนื่องจาก PRIME ใช้ถ่านหินในประเทศเป็นหลัก ซึ่งราคาถูกควบคุมโดยรัฐบาล อย่างไรก็ตาม ยังคงต้องระมัดระวังเนื่องจากความขัดแย้งที่ยืดเยื้ออาจนำไปสู่ต้นทุนที่สูงขึ้นในครึ่งปีหลังของปี 2569

สรุปและคำแนะนำ

FSSIA ประเมินมูลค่าหุ้น SCGD โดยให้ราคาเป้าหมาย 5.70 บาท อิงตามศักยภาพการเติบโตของ PRIME และความสามารถในการรักษาความได้เปรียบด้านต้นทุน แม้ว่าราคาเป้าหมายนี้จะต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ (-5.5%) แต่ FSSIA ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ SCGD โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งและโอกาสในการเติบโตในระยะยาว