บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บล.หยวนต้า ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น GUNKUL โดยให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 2.92 บาท มองเห็นโอกาสเติบโตจากธุรกิจ EPC และโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียน

GUNKUL ตั้งเป้ารายได้ปี 2569 โต 22-25%

GUNKUL ตั้งเป้ารายได้ปี 2569 ไม่ต่ำกว่า 10,000 ล้านบาท เติบโต 22-25% จากปีก่อนหน้า โดยมีปัจจัยหนุนจาก:

• ธุรกิจ EPC: คาดรับรู้รายได้ 5,000 ล้านบาท และมี Backlog ราว 8,000 ล้านบาท ในช่วง 3Q25
• ธุรกิจไฟฟ้า: ขยายการลงทุนในโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียนในฟิลิปปินส์และไต้หวัน

นอกจากนี้ GUNKUL ยังได้รับคัดเลือกในโครงการ RE Big Lot phase 2.1 จำนวน 7 โครงการ (319 MW) และคาดว่าจะ COD โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ 3 โครงการ (176 MW) ในโครงการ RE Big Lot phase 1 ได้ตามกำหนดในช่วง 4Q26

Data Center หนุนความต้องการใช้ไฟฟ้า

ความต้องการใช้ไฟฟ้าของอุตสาหกรรม Data Center ใน EEC ที่ราว 13,000 MW (อนุมัติ BOI แล้ว 3,000 MW) จะเป็นปัจจัยหนุนรายได้ของธุรกิจไฟฟ้าและ EPC ในระยะยาว ภาครัฐเตรียมงบลงทุนพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานราว 70,000 ล้านบาท (โครงการ Direct PPA 2,000 MW และพัฒนาระบบสายส่ง)

คงคำแนะนำ "ซื้อ" มองราคาปัจจุบันน่าสนใจ

หยวนต้าคงราคาเหมาะสมสิ้นปี 2569 ที่ 2.92 บาท/หุ้น มี Upside 40.4% มองว่าในระยะสั้น-กลาง จะมีแรงเก็งกำไรเข้ามาหลังการจัดตั้งรัฐบาลใหม่ และทยอยออกโครงการที่อยู่ระหว่างดำเนินการ เช่น โครงการ Direct PPA 2,000 MW และแผน PDP ฉบับใหม่ ราคาปัจจุบันซื้อขายบน PER26 เพียง 9.9 เท่า

วิธีคิดราคาเป้าหมาย: ประเมินมูลค่าด้วยวิธี Sum of The Parts (SOTP) โดยประเมินมูลค่าธุรกิจไฟฟ้าด้วยวิธี DCF (WACC 7.9%, Terminal growth 0%) และธุรกิจอื่น ๆ ด้วย PER 10 เท่า