บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

BYD ปรับคำแนะนำสำหรับหุ้น PTT เป็น "ซื้อ" จาก "ถือ" โดยให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 39.00 บาท เนื่องจากมองเห็นการเพิ่มมูลค่าของธุรกิจโรงกลั่นและปิโตรเคมี

text-primary วิเคราะห์สถานการณ์และผลกระทบ

BYD วิเคราะห์ว่าความเสี่ยงด้านการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ (Hormuz) ส่งผลให้ PTT ต้องกระจายแหล่งนำเข้าพลังงานเพื่อลดความเสี่ยงเชิงภูมิรัฐศาสตร์ แม้ว่าต้นทุนการจัดหาน้ำมันดิบจะเพิ่มขึ้น แต่กลุ่ม OPEC+ และการปล่อยน้ำมันจากคลังสำรองฉุกเฉิน (SPR) ช่วยพยุงตลาดท่ามกลาง Supply Disruption นอกจากนี้ ราคาน้ำมันที่ทรงตัวในระดับสูงอาจส่งผลให้อุปสงค์ชะลอตัวลง

ในส่วนของ LNG ความตึงเครียดและการโจมตีใน Qatar ส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทาน ทำให้ PTT ต้องนำเข้าจากประเทศอื่นมากขึ้น เช่น สหรัฐฯ และออสเตรเลีย

text-primary เหตุผลในการปรับคำแนะนำ

การปรับคำแนะนำขึ้นอยู่กับวิธีประเมินมูลค่า Sum of the Parts (SOTP) ที่สะท้อนการเพิ่มมูลค่าของธุรกิจโรงกลั่นและปิโตรเคมี จากสมมติฐานค่าการกลั่น (GRM) และ Product Spreads ที่ปรับตัวดีขึ้น ตามภาวะตลาดพลังงานและส่วนต่างผลิตภัณฑ์ที่แข็งแกร่งขึ้น ซึ่งส่งผลบวกต่อกำไรของแต่ละธุรกิจ

text-primary สรุปและประมาณการทางการเงิน

BYD คาดการณ์กำไรสุทธิของ PTT จะเติบโตต่อเนื่อง โดยประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 อยู่ที่ 93,310 ล้านบาท และเพิ่มขึ้นเป็น 107,010 ล้านบาทในปี 2571 โดยมีอัตราการเติบโตของกำไรสุทธิหลัก (Core net profit growth) อยู่ที่ 37.0% ในปี 2569 และ 9.0% ในปี 2571