บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

บมจ.ปูนซิเมนต์ไทย (SCC) กำลังเผชิญความท้าทายในการจัดหาวัตถุดิบจากสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลาง บล.หยวนต้าปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 193 บาท จากเดิมที่ 0.8 เท่า เป็น 0.7 เท่า PBV สะท้อนความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น

text-primary ผลกระทบจากวิกฤตฮอร์มุส

SCC พึ่งพาการนำเข้าวัตถุดิบจากตะวันออกกลางถึง 70% โดยขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุส สถานการณ์ที่รุนแรงขึ้นอาจทำให้ต้องประกาศ Force Majeure หยุดการผลิตโรงงาน ROC ชั่วคราว แม้จะมีวัตถุดิบสำรอง แต่หากสถานการณ์ยืดเยื้อ โรงงาน MOC และ LSP อาจขาดแคลนวัตถุดิบและต้องหยุดดำเนินการเช่นกัน

ผลกระทบทางการเงินอยู่ในระดับปานกลาง เนื่องจากธุรกิจปิโตรเคมีอาจไม่ได้สร้าง EBITDA สูงนักในภาวะที่ราคาน้ำมันและค่าขนส่งพุ่งสูง อย่างไรก็ตาม ธุรกิจบรรจุภัณฑ์และธุรกิจซีเมนต์ยังคงดำเนินงานได้ตามปกติ

text-primary ข้อสังเกตและประมาณการ

หยวนต้าคาดการณ์ผลประกอบการปี 2569F:

• รายได้ 517,714 ล้านบาท
• EBITDA 57,497 ล้านบาท
• กำไรสุทธิ 9,486 ล้านบาท
• EPS 7.91 บาท

ปรับลดประมาณการสะท้อนความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น แต่ยังคงคำแนะนำ "TRADING" เนื่องจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางกดดันการฟื้นตัวของธุรกิจปิโตรเคมี

text-primary สรุปการลงทุน

หยวนต้าแนะนำ "TRADING" SCC โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 193 บาท อิง PBV 0.7 เท่า (-1.25 SD จากค่าเฉลี่ยในอดีต) นักลงทุนควรรอประเมินสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลางก่อนตัดสินใจลงทุน