บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) มองบวกต่อ Safe Fertility Group (SAFE) จากแนวโน้มการเติบโตของธุรกิจ IVF, โอกาสขยายฐานลูกค้าอินเดีย, และเป้าหมายรายได้ที่สูงกว่าคาดการณ์ พร้อมแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 9.70 บาท

SAFE เนื้อหอม! แนวโน้ม IVF สดใส

KSS ระบุว่า SAFE มีแนวโน้มเติบโตจาก:

• จำนวน OPU Treatment cycle (ม.ค.-ก.พ. 26) เติบโต +8% YoY สะท้อนการฟื้นตัวต่อเนื่อง
• โอกาสขยายฐานลูกค้าอินเดียจากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง
• เป้าหมายรายได้ปีนี้เติบโต +10% YoY สูงกว่า KSS คาดการณ์ (+6% YoY)

KSS คาดการณ์กำไรสุทธิปี 26F เติบโต +13% YoY ตามการฟื้นตัวของรายได้ (+6% YoY) และ Gross margin ที่ดีขึ้น

ข้อสังเกตและประมาณการ

KSS ประเมินมูลค่า SAFE ด้วยวิธี DCF (WACC 9.7%) และให้ราคาเป้าหมาย 9.70 บาท โดยมีเหตุผลสนับสนุนจาก:

• ธุรกิจหลักอยู่ในกระแสเมกะเทรนด์ที่รัฐบาลหลายประเทศสนับสนุนการมีบุตร
• คาด ROE ปี 26F กลับเป็นขาขึ้น
• อัตราผลตอบแทนเงินปันผล 7% (XD 7 พ.ค.)
• ราคาหุ้นซื้อขาย PE ปี 26F ที่ 12 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต

สรุปคำแนะนำ

Krungsri Securities แนะนำ "Buy" SAFE โดยมีราคาเป้าหมาย 9.70 บาท อิงจากวิธี DCF (WACC 9.7%) มองเห็นอัพไซด์กว่า 60% จากราคาปัจจุบัน