บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (LHS) วิเคราะห์ BCH ว่ามีโอกาสเติบโตจากการฟื้นตัวของผู้ป่วยตะวันออกกลาง และการขยายบริการเฉพาะทาง รวมถึงการปรับปรุงสาขา โดยคาดการณ์รายได้ปี 2569 เติบโตในระดับ Mid-single digit

รายได้และการเติบโต

LHS ระบุว่า ในช่วง 2 เดือนแรกของปี 2569 รายได้จากผู้ป่วยตะวันออกกลางฟื้นตัวอย่างโดดเด่นถึง +80-90% YoY จากฐานที่ต่ำในปีก่อน โดยเฉพาะจากผู้ป่วยชาว UAE ที่เข้ามารักษาแผลเบาหวาน และการกลับมาส่งตัวผู้ป่วยจากกาตาร์อีกครั้งในรอบ 7 ปี นอกจากนี้ BCH ยังตั้งเป้ารายได้ปี 2569 เติบโต 4-6% YoY จากปัจจัยหนุนดังกล่าว รวมถึงการขยายบริการเฉพาะทาง เช่น ศูนย์หัวใจและศัลยกรรม

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

นักวิเคราะห์คาดการณ์กำไรใน 1Q69F จะทรงตัว YoY แต่จะฟื้นตัว QoQ จากการกลับมาเปิดให้บริการของ KIH อรัญประเทศ หลังปิดปรับปรุงในช่วง 4Q68 นอกจากนี้ การฟื้นตัวของผู้ป่วยตะวันออกกลางจะเป็นปัจจัยบวกต่อผลประกอบการโดยรวม อย่างไรก็ตาม LHS ยังคงจับตาความเสี่ยงจากสถานการณ์ความไม่สงบในตะวันออกกลางที่อาจส่งผลกระทบต่อการเดินทางเข้ามารับการรักษา

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

LHS ปรับคำแนะนำสำหรับ BCH เป็น "ซื้อเก็งกำไร" จากเดิม "ถือ" โดยคงราคาเป้าหมายไว้ที่ 11.6 บาท อิงวิธี DCF (WACC 9%, LTG 3%) โดยมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันสะท้อนความกังวลเกี่ยวกับผู้ป่วยต่างชาติไปมากแล้ว และยังมี Upside จากการฟื้นตัวของผู้ป่วยตะวันออกกลาง รวมถึงโอกาสในการปรับเพิ่มสิทธิประโยชน์ผู้ประกันตนจากสำนักงานประกันสังคม (สปส.)