บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

BLS (บัวหลวง) มอง COM7 มีโอกาสเติบโตในตลาดสินเชื่อผ่อนชำระสมาร์ตโฟน โดยเฉพาะ uFund ที่มีศักยภาพเพิ่มส่วนแบ่งตลาดได้อีกมาก จากอัตราการใช้สินเชื่อที่ยังต่ำ และการขยายเครือข่ายตัวแทนอย่างรวดเร็ว

uFund ดาวรุ่งพุ่งแรง

uFund เป็นผู้ให้บริการสินเชื่อผ่อนชำระสมาร์ตโฟนอันดับ 3 ของไทย มีส่วนแบ่งตลาด 20% ในปี 2568 รองจาก Samsung Finance+ (47%) และ SG Finance+ (33%) แต่จุดเด่นคือ มาร์จิ้นสูงถึง 56% และคุณภาพสินทรัพย์ดี NPL ต่ำเพียง 1.0%

BLS คาดการณ์ว่า uFund จะยังคงเติบโตได้ดี โดยสินเชื่อใหม่ปี 2569 คาดว่าจะอยู่ที่ 6.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 15% YoY คิดเป็นกำไรสุทธิ 600 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24% YoY

ข้อสังเกตและปัจจัยหนุน

ตลาดสินเชื่อผ่อนสมาร์ตโฟนยังมีช่องว่างให้เติบโตอีกมาก อัตราการใช้สินเชื่อยังต่ำเพียง 16-17% ของยอดขายสมาร์ตโฟนทั้งตลาด uFund เองก็ยังมี penetration เพียง 12% ของยอดขายสมาร์ตโฟน COM7 เท่านั้น

การใช้ข้อมูลเครดิตบูโร และระบบอนุมัติสินเชื่อดิจิทัล ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในการอนุมัติสินเชื่อ ขณะเดียวกันการขยายเครือข่ายตัวแทนอย่างรวดเร็ว ก็เป็นปัจจัยหนุนการเติบโตที่สำคัญ

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

BLS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" COM7 โดยให้ราคาเป้าหมาย 30 บาท มองว่า uFund จะเป็นเครื่องยนต์หลักในการเติบโตของกำไร COM7 ในระยะยาว

ทั้งนี้ ราคาเป้าหมายดังกล่าวคำนวณจากประมาณการกำไรสุทธิ (Net profit) ของปี 2569-2571 โดยมี Key Inputs คือ Revenue growth, Phone, Tablet and IT product sales portion, Gross margin