บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

INVX มอง TQM กำไรปี 69 โต 8% ปันผลเด่น 8.65% แถมมีซื้อหุ้นคืน

ไฮไลท์สำคัญ: TQM กลับมาเติบโต

INVX ปรับคำแนะนำ TQM จาก "Neutral" เป็น "Outperform" พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 16 บาท จากเดิม 15 บาท มองกำไรปี 2569 ฟื้นตัว 8% จากปีก่อนหน้า และมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจถึง 8.65% นอกจากนี้ยังมีโครงการซื้อหุ้นคืนที่จะช่วยพยุงราคาหุ้น

คาดการณ์ผลประกอบการฟื้นตัว

INVX คาดการณ์กำไรของ TQM จะฟื้นตัว 8% ในปี 2569 โดยมีปัจจัยหนุนจาก:

• รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการเติบโต จากยอดขายรถยนต์ในประเทศปี 2568 ที่เติบโต 8%
• การนำ AI มาใช้ ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในการติดต่อลูกค้า
• การรุกตลาดประกันชีวิตรายบุคคล ซึ่ง TQM มองว่าเป็นธุรกิจใหม่ที่จะช่วยผลักดันการเติบโต
• อัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ลดลง จากการใช้ประโยชน์จาก AI

INVX ปรับเพิ่มประมาณการการเติบโตของรายได้ปี 2569 จาก 3% เป็น 5% และคาดว่าอัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้จะลดลง 72 bps มาอยู่ที่ 74.34%

จับตาโครงการซื้อหุ้นคืนและอัตราเงินปันผล

คณะกรรมการ TQM อนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนไม่เกิน 300 ล้านบาท หรือ 3.37% ของจำนวนหุ้นทั้งหมด ตั้งแต่วันที่ 10 มี.ค. 2569 ถึง 31 ส.ค. 2569 ซึ่งจะช่วยพยุงราคาหุ้นและหนุน ROE ให้เพิ่มขึ้นประมาณ 1.4% INVX คาดการณ์เงินปันผลต่อหุ้น (DPS) จะเพิ่มขึ้นจาก 1.1 บาท (ปี 2568) เป็น 1.15 บาท (ปี 2569) คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 8.65%

สรุปการลงทุน

INVX ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2569 ของ TQM ขึ้น 3% โดยคาดว่าจะเติบโต 8% จากรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการที่เติบโต 5% และอัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ที่ลดลง ปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญคือ กำลังซื้อที่ลดลง, ยอดขายรถยนต์ชะลอตัว, อัตราค่าคอมมิชชันลดลง, และความเสี่ยงด้าน ESG