บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primaryไฮไลท์สำคัญ:

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด มีมุมมองเชิงบวกต่อ บมจ.ศรีตรัง แอโกรอินดัสทรี (STA) คาดการณ์กำไรจะฟื้นตัวในปี 2569 จากราคายางที่สูงขึ้นและปริมาณความต้องการที่ยังคงอยู่ แนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมาย 18.80 บาท

text-primaryคาดการณ์ผลประกอบการปี 2569:

หยวนต้าคาดการณ์ว่า STA จะมีกำไรทุกไตรมาสในปี 2569 เนื่องจากปริมาณยางที่ลดลงจะหนุนราคาสูงขึ้น ในขณะที่ปริมาณความต้องการยังคงอยู่ นอกจากนี้ มาตรการภาษีของทรัมป์ไม่รุนแรงอย่างที่กังวล สถานการณ์ในตะวันออกกลางมีผลกระทบต่อธุรกิจยางล้อจำกัด ทำให้ลูกค้ากลุ่มนี้ยังมีคำสั่งซื้อเป็นปกติต่อเนื่อง แนวโน้มกำไรในไตรมาส 1/2569 คาดว่าจะฟื้นตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า จากธุรกิจยางที่มีราคาขายสูงขึ้น ธุรกิจถุงมือยางมีคำสั่งซื้อถุงมือยางธรรมชาติค่อนข้างมาก เนื่องจากยางสังเคราะห์ปรับตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดในเดือนพฤศจิกายน 2568 แล้ว 30% ทำให้มีความต้องการถุงมือยางธรรมชาติมากขึ้น และคาดว่ากำไรสุทธิของ STA จะเติบโตทั้ง QoQ และ YoY ได้ตั้งแต่ไตรมาส 2/2569 เป็นต้นไป

text-primaryข้อสังเกตและประมาณการ:

บริษัทตั้งเป้าการขายเชิงรุกโดยปริมาณขายตั้งเป้าที่ 1.6 ล้านตัน (+13% YoY) และอัตราการใช้กำลังการผลิตที่ 77% จาก 54% ในปี 2568 คาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ 8 – 9% ใกล้เคียงประมาณการของหยวนต้า จึงยังคงประมาณการกำไรปี 2569 ที่ 2,424 ล้านบาท พลิกจากtext-danger ขาดทุนสุทธิ 1,266 ล้านบาท ในปี 2568

text-primaryValuation และคำแนะนำ:

ปัจจุบัน STA ซื้อขายที่ PER2026 และ PBV2026 เพียง 8.3 เท่า และ 0.41 เท่าตามลำดับ อิง PBV ที่ 0.59 เท่า (-0.25SD) ได้ราคาเหมาะสมปี 2569 ที่ 18.80 บาท (เทียบเท่า PER26 ที่ 12 เท่า) พร้อมปันผลต่อปีที่ 8% หยวนต้าแนะนำ "ซื้อ"