บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

แม้สถานการณ์สู้รบในตะวันออกกลางจะกดดันราคาหุ้น BA แต่ กรุงศรีฯ มองว่าเป็นผลกระทบระยะสั้น และยังคงแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 25 บาท

ยอดจองตั๋วสมุยยังแรง, Hedge น้ำมันช่วยลดผลกระทบ

ยอดจองตั๋วล่วงหน้าเส้นทางสมุยยังคงเติบโตแข็งแกร่ง (มี.ค. +10%, เม.ย. +0.1%, พ.ค. +15%, มิ.ย. +11%, ก.ค. +22%, ส.ค. +17%, ก.ย. +20%) BA ได้ทำ การ Hedge ราคาน้ำมันไว้แล้ว 30% ที่ราคา 80 USD/Barrel ซึ่งช่วยลดผลกระทบจากความผันผวนของราคาน้ำมัน

นอกจากนี้ BA ยังมี Catalyst บวกจากโครงการสนามบินอู่ตะเภา ที่คาดว่าจะเริ่มโครงการได้ใน 2Q26 และการเติบโตของเส้นทางสมุย

ความเสี่ยงตะวันออกกลางกระทบจำกัด

กรุงศรีฯ ประเมินว่าหากสถานการณ์ในตะวันออกกลางยืดเยื้อ 2-4 เดือน จะทำให้ปริมาณผู้โดยสารปี 2026F มี Downside -1% ถึง -2% และราคาน้ำมันสูงขึ้น +22% ถึง +31% ซึ่งจะกระทบต่อประมาณการกำไรปกติ -11% ถึง -18% แต่ไม่มีผลต่อราคาเป้าหมายอย่างมีนัยสำคัญ

สรุป: คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 25 บาท

กรุงศรีฯ ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น BA ด้วยราคาเป้าหมาย 25 บาท แม้จะมี Sentiment ลบจากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง แต่เชื่อว่าเป็นเพียงปัจจัยลบระยะสั้น BA ยังมีจุดเด่นที่เส้นทางบินสมุยเติบโตแข็งแกร่ง และความคืบหน้าของโครงการพัฒนาสนามบินอู่ตะเภา

ทั้งนี้ ราคาเป้าหมาย 25 บาท มาจากการประเมินด้วยวิธี DCF (Discounted Cash Flow) โดยมี WACC (Weighted Average Cost of Capital) ที่ 7.8%