บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

OSP มีแนวโน้มยอดขายเติบโตในระดับ mid-single digit ตั้งแต่ต้นไตรมาส 1/2569 แต่ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นยังเป็นปัจจัยที่ต้องจับตา กรุงศรีคงคำแนะนำ "Neutral" ด้วยราคาเป้าหมาย 18 บาท

มุมมองเป็นกลางจากการประชุมนักวิเคราะห์

ยอดขายรวมเติบโตในระดับ mid-single digit จากผลิตภัณฑ์หลักทั้งในและต่างประเทศ และการเปิดตัวสินค้าใหม่ รวมถึงการยกระดับสินค้าสู่กลุ่มพรีเมียม โดยเฉพาะในเซกเมนต์เครื่องดื่มชูกำลังในประเทศ

ต้นทุนขายหลัก เช่น ก๊าซธรรมชาติ, PET และโซดาแอช ได้ล็อกราคาไว้แล้วสำหรับ 1H26 แต่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นใน 2H26 โดยต้นทุนพลังงานคิดเป็นสัดส่วน 3% ของยอดขายรวม

ยอดขายในเมียนมาและอินโดนีเซียยังคงเติบโต ขณะที่ยอดขายในกัมพูชาลดลงเนื่องจากปัญหาความขัดแย้งบริเวณชายแดน ผู้บริหารมั่นใจว่าจะสามารถขยายตัวเลขยอดขายเครื่องดื่มในประเทศได้ในระดับ mid-single digit ในปีนี้

ข้อสังเกตุ

ราคาเป้าหมาย 18 บาท อ้างอิง 15x 2026F P/E ปัจจุบันหุ้นซื้อขายอยู่ที่ 12.1x 2026F P/E ความเสี่ยงสำคัญคือแนวโน้มเศรษฐกิจโลกที่ยังมีความไม่แน่นอน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อยอดขายและความสามารถในการทำกำไร

สรุป

กรุงศรีคงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ OSP ด้วยราคาเป้าหมาย 18 บาท แม้แนวโน้มยอดขายจะเติบโต แต่ยังคงต้องระมัดระวังเรื่องต้นทุนพลังงาน นักลงทุนควรพิจารณาความเสี่ยงจากเศรษฐกิจโลกที่มีผลต่อผลประกอบการของบริษัท