บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

INVX คงคำแนะนำเชิงกลยุทธ์ "NEUTRAL" สำหรับ OSP ด้วยราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 20 บาท อ้างอิง -2SD PE ที่ 16.8 เท่า OSP ตั้งเป้ารายได้ปี 2569 เติบโตเลขหลักเดียว เน้นปริมาณการขายมากกว่าส่วนแบ่งการตลาด และประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับงวด 2H68 ที่ 0.40 บาท/หุ้น XD วันที่ 7 พ.ค. 2569

text-primary ผลประกอบการ 4Q68 และแนวโน้มปี 2569

OSP รายงานกำไรสุทธิ 4Q68 ที่ 692 ล้านบาท (+22.1% YoY, -1.2% QoQ) ใกล้เคียงกับที่ INVX คาดการณ์ไว้ รายได้รวมปี 2568 อยู่ที่ 2.55 หมื่นล้านบาท (-5.6% YoY) กำไรปกติอยู่ที่ 3.5 พันล้านบาท (+15.4% YoY) รายได้รวมใน 4Q68 อยู่ที่ 6.3 พันล้านบาท (-1.6% YoY, +12.8% QoQ) โดยมีแรงกดดันจากรายได้ต่างประเทศที่อ่อนแอลง

สำหรับปี 2569 OSP ตั้งเป้ารายได้เติบโตจาก 3 ธุรกิจหลัก: เครื่องดื่มชูกำลังในประเทศ (เน้นปริมาณขาย), ผลิตภัณฑ์ของใช้ส่วนบุคคล (ขยายฐานลูกค้า), และเครื่องดื่มในต่างประเทศ (รุกขยายตลาด)

text-primary ข้อสังเกตและความเสี่ยง

INVX มองว่าสถานการณ์ความไม่สงบด้านภูมิรัฐศาสตร์เป็นความเสี่ยง text-danger ที่อาจกดดันการส่งออกและต้นทุนโลจิสติกส์ หากสถานการณ์ไม่คลี่คลายภายใน 1H69 อาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนการผลิตและขนส่งใน 2H69 แม้ว่า OSP จะล็อกราคาต้นทุนวัตถุดิบหลักสำหรับ 1H69 ไว้แล้ว

ปัจจัยเสี่ยงอื่น ๆ ได้แก่ การแย่งยอดขายกันเองระหว่างสินค้าของบริษัท, ความเคลื่อนไหวของส่วนแบ่งการตลาดเครื่องดื่มชูกำลัง, ความผันผวนของต้นทุนวัตถุดิบ, การบริโภคภายในประเทศที่อ่อนแอ, และเศรษฐกิจและการเปลี่ยนแปลงนโยบายของกลุ่มประเทศ CLMV

text-primary สรุปประมาณการและคำแนะนำ

INVX คาดการณ์รายได้ปี 2569 ที่ 2.66 หมื่นล้านบาท (+4.4%) และกำไรสุทธิที่ 3.6 พันล้านบาท (-0.7% YoY) โดยยังคงคำแนะนำ "NEUTRAL" สำหรับ OSP ด้วยราคาเป้าหมาย 20 บาท อ้างอิง -2SD PE ที่ 16.8 เท่า